По итогам заседания Центральный банк РФ повысил уровень процентной ставки на 25 базисных пункта – с 4,25% до 4,5%. Регулятор в своих прогнозах сообщал, что повышение ставки будет, но не ранее чем с середины года. Что поспособствовало данному решению, разбирались эксперты отдела экономического анализа ФБА «Экономика сегодня».
Денежно-кредитная политика в период пандемии
Ключевая процентная ставка – один из главных показателей денежно-кредитной политики. Ее размер влияет на стоимость кредита и уровень доходности государственных облигаций.
Если регулятор заинтересован в том, чтобы экономическая активность в стране росла, то он снижает уровень процентной ставки, позволяя предприятиям экономить на уплате банковских процентов по займам и развивать свой бизнес.
Поддержка экономики была особенно актуальна в период пандемии: с апреля 2019 года ставка ЦБ РФ снизилась с 7,75% до 4,25%.
Весной 2019 года снижение темпов инфляции в РФ до 5,1% позволило ЦБ начать смягчать денежно-кредитную политику. А в апреле 2020 года из-за пандемии коронавируса, повлекшей за собой экономический кризис, регулятор заявил о переходе на мягкую политику регулирования, поэтому снижение уровня процентной ставки продолжилось.
Такие действия являются стандартной практикой мировых ЦБ для поддержки экономики страны, резидентам которых требуются дополнительные кредитные средства, чтобы справиться с последствиями кризиса. Мягкая денежно-кредитная политика позволила сдержать падение российской экономики на уровне 3,1% по итогам 2020 года.
Дешевые кредиты и закрытие границ разогнали уровень инфляции
Благодаря низкой ключевой ставке и государственной программе льготной ипотеки строительная отрасль заметно ожила. По итогам года спрос на первичном рынке жилья увеличился на 23%, а стоимость квадратного метра выросла на 19%. Такие результаты подтолкнули к увеличению темпа роста инфляции.
Ограничение авиасообщений между странами из-за пандемии сильно снизили количество зарубежных поездок, в том числе и в курортные страны. Неизрасходованные средства домохозяйства частично пустили на потребление товаров и услуг внутри страны.
Повышательная динамика цен на жилье и возросший внутренний спрос ускорили темп роста инфляции до отметки 5,8% (по состоянию на 15 марта), который превзошел прогноз ЦБ в 4%. Текущее повышение ставки с 4,25% до 4,5% направлено на сдерживание инфляционных рисков. В целом оно было ожидаемо участниками рынка, так как уровень доходности десятилетних ОФЗ вырос за неделю на 3,1% – до 7,2%.
Возвращение российской экономики к докризисным уровням
Отчасти на решение российского регулятора повлияли и центральные банки стран с развивающейся экономикой, которые уже повысили уровень процентной ставки, как, например, ЦБ Турции – с 17% до 19%. Курс национальной валюты практически никак не отреагировал на новость и продолжил торговаться на Московской бирже в рамках диапазона 73,8-74,1 рубля за доллар.
Восстановление экономики происходит быстрее, чем ожидалось. Этому способствовала массовая вакцинация граждан, а также меры экономической поддержки в других странах, которые стимулируют спрос со стороны западных компаний на отечественную продукцию. Вероятнее всего, дальнейший экономический рост будет зависеть от эпидемиологической обстановки в мире.
ЦБ не опасается новых санкций и заявляет, что повышение ключевой ставки до 5-6% в текущем году может не потребоваться, но не исключает возможности еще одного повышения на ближайшем заседании.
Возврат экономики России к докризисным уровням прогнозируется Центробанком уже в 2021 году. Однако такой прогноз является довольно оптимистичным, отмечают эксперты отдела экономического анализа ФБА «Экономика сегодня».
До конца года ключевая ставка может быть повышена до 5%
Экономика страны сильно зависит от цен на нефть, которые в ноябре 2020 года, торговались на отметке 36 долларов за баррель. После роста 7 марта до отметки в 71 доллар за баррель 18 марта произошла коррекция до 62 долларов.
Физический спрос на сырье только начал восстанавливаться и отстает от ожиданий участников рынка. Страны-импортеры нефти только возвращаются к докризисным объемам производства, а мировые запасы топлива остаются достаточно высокими.
Неизвестно также, каким будет решение ОПЕК по уровню добычи на ближайшем заседании 1 апреля. В случае появления негативных новостей от организации, цены на нефть могут снизиться до 50 долларов за баррель и привести к росту курса российской валюты выше 75 рублей за доллар. Это поставит вопрос об очередном повышении ставки на следующем заседании ЦБ 23 апреля.
Если же инфляции начнет замедляться, вакцинация продолжится высокими темпами, а мировой спрос на нефть будет и дальше восстанавливаться, ЦБ РФ, вероятнее всего, до конца года поднимет ставку еще два раза – на 25 базисных пункта (до 5%) – в рамках перехода к нейтральной денежно-кредитной политике. Если, наоборот, эпидемиологическая ситуация ухудшится, то регулятору придется действовать более быстро и решительно.
На финансовом рынке может случиться глобальное бегство от рисков, что будет означать, прежде всего, продажу рискованных активов развивающихся стран и приведет к падению стоимости биржевых активов в РФ и курса национальной валюты.
Также открытым остается вопрос о новых санкциях. Российские власти заявляют, что введение новых ограничений не окажет значительного влияния на экономику страны и курс рубля, но инвесторы все же могут перестраховаться и вывести свои активы до тех пор, пока геополитические риски не снизятся.
Александр Багманов
Ключевая ставка снижается Центробанком России последние 2 года
MOSCOW, RUSSIA – DECEMBER 13, 2019: Russian Central Bank Governor Elvira Nabiullina gives a news conference following a board of directors meeting. It was decided to cut the key rate to 6.25% per annum. Gavriil Grigorov/TASS Россия. Москва. Председатель Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Гавриил Григоров/ТАСС
Центробанк России последние 2 года снижает ключевую ставку. Во многом, это связано со стабильностью в российской экономике. Однако для россиян, которые держат вклады в банке, такая монетарная политика не по душе. Ставки по депозитам падают, соответственно, дивиденды в конце срока также снижаются. Как долго Банк России продолжит снижать ключевую ставку, и когда такая тенденция закончится?
Недостатки низкой ключевой ставки
18 сентября Центробанк оставил ключевую ставку на прежнем уровне – 4,25%. Это второй раз за 2020 год, когда отечественный регулятор оставил неизменным данный показатель. До конца года Банк России планирует снизить ставку до 4%.
Низкая ключевая ставка подвергает риску отечественную экономику. В первую очередь, это касается курса рубля, который сегодня реагирует на любые внешнеполитические катаклизмы, связанные с Россией.
Невысокие ставки заставляют иностранных нерезидентов уходить из отечественного долгового рынка, оставляя российскую экономику наедине с собой. С одной стороны, Россия теряет ликвидность, с другой – избавляется от западного давления.
Преимущества низкой ключевой ставки
В низкой ключевой ставке есть главный плюс – дешевые кредиты. В начале года Владимир Путин дал поручение Центробанку на смягчение монетарной политики. Это необходимо для низких процентных ставок по ипотеке для населения.
К 2024 году средняя ставка в отечественных банках должна быть на уровне 6% и ниже.
Дешевые кредиты также помогают отечественным предпринимателям открыть новый бизнес или взять на себя долговые обязательства для расширения собственного дела. Низкие ставки по кредитам особенно актуальны для бизнеса в период пандемии. Доступ к дешевым деньгам поможет пережить это непростое время.
Продолжит ли Центробанк дальше понижать ставку?
По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, сегодня регулятор имеет резервы для маневра. Несмотря на пандемию коронавирусной инфекции, у российской экономики есть несколько факторов в пользу продолжения мягкой денежно-кредитной политики:
- Низкая инфляция;
- Относительно стабильный курс рубля;
- Быстрое восстановление экономики после карантина.
Взяв курс на смягчение монетарной политики в связи с поручением Владимира Путина, отечественный регулятор продолжил снижать ключевую ставку. Главная цель – к 2024 году обеспечить рост российской экономики выше общемировых значений, а это возможно только с низкой ставкой.
Куда бежать вкладчикам?
В проигрыше от действий регулятора остаются только российские вкладчики. Учитывая размер ежегодной инфляции (4%) и годовые проценты по депозитам (2-3%), держать деньги на вкладе стало невыгодно. Правительство рекомендует таким гражданам переключиться на инвестиционный рынок.
Сегодня есть несколько инструментов, которые помогут людям с деньгами преумножить свой капитал, не оформляя вклад в банке:
- Открыть ИИС;
- Купить дивидендные акции;
- Вложиться в облигации.
Специалисты не советуют вкладывать накопления в покупку недвижимости, особенно в жилую, которая считается малодоходной. Если ориентироваться на такие инвестиции, лучше выбирать дорогую коммерческую недвижимость. Не стоит инвестировать в ПИФы и накопительное страхование в ИСЖ. Здесь доходность составит не более 4-5% годовых.
Напомним, с 1 января 2021 года вкладчики с депозитом более 1 млн рублей будут обязаны заплатить налог на прибыль с полученных дивидендов. Держать крупную сумму в банке станет еще менее выгодно.
Добавьте Интересную Россию в закладки
Подпишись на нас в Телеграм и узнай Интересную Россию лучше!
Повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 6% летом 2021 года: вырастут ли кредиты, если повысят ставку?
Сегодня Центробанк вынужден делать выбор между инфляцией и ростом экономики. В связи с этим решается вопрос о повышении ключевой ставки до 6%. Уровень инфляции растёт, и у властей есть основания опасаться увеличивающихся затрат, поэтому рассматриваются такие меры.
Набиуллина планирует резкое увеличение ставки ЦБ
Центральный банк Российской Федерации планирует увеличить ключевую ставку к окончанию текущего года минимум на 125 базисных пунктов. С августа прошлого года регулятор удерживает ставку на рекордно высоком уровне — 4,25%, но показатели могут вырасти до 6%. Российские парламентарии хотят таким образом увеличить растраты бюджета, усилив давление цен.
Ранее Эльвира Набиуллина уже вела речь об увеличении ключевой ставки в текущем году. Глава Центробанка пояснила, что все будет зависеть от экономической ситуации в стране, поэтому невозможно ничего решить и установить заранее. Если в РФ будут преобладать дезинфляционные факторы, ставка может быть снижена.
Большинство аналитиков считает, что ключевая ставка пока останется на прежних позициях.
Экономика уже не нуждается в поддержке Центробанка
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев полагает, что регулятор начнет постепенно ужесточать денежную кредитную политику или увеличит ставку уже в апреле этого года, и это будет резким сдвигом в политике кредитов. Ранее в регуляторе было озвучено, что кредитная политика останется весьма лояльной и в 2022 году, чтобы поддержать российскую экономику после негативного влияния коронавирусной пандемии.
Если же российский регулятор действительно начнет поднимать ключевую ставку, Набиуллина будет выступать за ужесточение кредитной политики в нашей стране.
С начала предыдущего года уже были случаи снижения ставки четыре раза подряд. Летом прошлого года ставка была снижена до исторического минимума на уровне 4,25% годовых, сохранившихся до сегодняшнего момента.
Потанин поспорил с Дерипаской о решении ЦБ повысить ставку
Предприниматель Олег Дерипаска озвучил свою позицию несогласия с действиями Центробанка, назвав их «атакой на доходы граждан и прибыль компаний». Бизнесмен придерживается мнения, что цель таких мер — борьба с молодыми, перспективными технократами. Дерипаска считает, что сентябрьских выборов в Госдуму в такой ситуации не избежать.
По мнению предпринимателя, правительство не сможет завоевать доверие граждан, пока не изменит свою кредитную политику. Он также допустил, что на этом фоне партнёры с Запада выступят в качестве поддержки оппозиционеров.
Центробанк, повысив ключевую ставку, применил наиболее доступный ему инструмент денежной политики и отреагировал на угрозу инфляции, как сообщил на своей странице в Фейсбуке предприниматель Владимир Потанин.
По словам бизнесмена, регулятор до этого мог позволить себе снижать ставку или сохранять ее, что и делал с июля 2020 года, когда она опустилась до минимума в 4,25%.
«Сейчас же пришло время оказать на инфляцию давление, не дать раскрутиться росту цен, иначе массового недовольства граждан не избежать», — считает он.
Как изменятся ставки по ипотеке и другим кредитам в России
У многих россиян возникает вопрос, что будет со ставками по кредитам и вкладами. Аналитики утверждают, что мартовское повышение ключевой ставки на 0,25 процентного пункта и аргументация регулятора могут реально ужесточить монетарную политику в стране. В таких условиях банки будут действовать на опережение, поднимая свои процентные ставки еще до решений Банка России.
Во всех кредитных сегментах вероятно стремительно вырастут средние ставки: они прибавят 0,75—1 п. п. до конца года. При этом для сохранения маржинальности бизнеса банки будут повышать ставки по вкладам физических лиц менее активно — вероятно, показатели останутся в пределах 0,5—0,75 п. п. до конца года.
При такой ситуации россиянам можно рассчитывать лишь на снижение доходов и постепенное обеднение, что не может не сказаться на отношении людей к действующему правительству. При такой ситуации россиянам можно рассчитывать лишь на снижение доходов и постепенное обеднение, что не может не сказаться на отношении людей к действующему правительству.
Возобновление авиасообщения Узбекистана и России с 1 апреля 2021: открытие границ и правила на въезд
Источник newsden.ru
Банк России: ключевая ставка может остаться на уровне 5% до конца 2021 года
Промедление с повышением ключевой ставки Центробанка могло привести к ужесточению денежно-кредитной политики в будущем, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ РФ. Об этом в пятницу сообщает РИА «Новости».
На заседании в пятницу Банк России принял решение повысить ключевую ставку сразу на 0,5 процента, до 5 процентов годовых — это максимальный шаг повышения с декабря 2014 года, когда регулятор резко поднял ставку сразу на 6,5 процентного пункта.
Как отметили в ЦБ, необходимость более раннего возврата к нейтральной денежно-кредитной политике продиктована быстрым восстановлением спроса и повышенным инфляционным давлением.
«Инфляционные процессы требуют более раннего возвращения к нейтральной политике, чем предполагалось раньше. При этом поступательный рост экономики продолжится. Но промедление привело бы к необходимости более сильного повышения ставки в будущем. Возможно, даже потребовало бы проведения жёсткой денежно-кредитной политики», — сказала Набиуллина.
• Центробанк повысил ключевую ставку до 5% годовых • Минэкономразвития повысило прогноз по росту цен в России в 2021 году • Банк России впервые опубликовал прогноз динамики ключевой ставки
Глава регулятора обратила внимание, что ключевая ставка может остаться на уровне 5% до конца текущего года. При этом она добавила, что при текущей инфляции диапазон нейтральной ключевой ставки краткосрочно может быть выше 5-6%, сообщает ТАСС.
Председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков в комментарии «Парламентской газете» заявил, что повышение ключевой ставки до 5% годовых станет не самой приятной новостью для россиян, которые планировали в ближайшее время брать кредиты. Однако, по его мнению, эта мера необходима, так как Центральный банк пытается сдержать растущую инфляцию.
Ключевая ставка — это процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам. От этой величины зависит стоимость заёмных средств для реального сектора экономики.
Вместе с тем управление величиной процентной ставки является одним из механизмов денежно-кредитной политики Банка России.
В случае превышения инфляционными показателями целевых значений в совокупности с другими финансовыми факторами Регулятор поднимает ключевую ставку, создавая тем самым дефицит рублевых средств на рынке.
Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня. Таблица изменений 2021 года
На сегодняшний день по данным ЦБ РФ ключевая ставка составляет 5,50%
У Правительства есть несколько финансовых инструментов для влияния на банковскую политику. Чтобы влиять на экономику страны, нужно учитывать факторы, помогающие воздействовать на уровень ставок по кредитно-депозитным процентам, складывающимся в стране в результате рыночной экономики.
Центральный банк РФ устанавливает процентную ставку, по которой он намерен осуществлять кредитование коммерческих банковских структур. Именно она называется ключевой ставкой.
Рассмотрим, какое она имеет значение, по каким принципам устанавливается, на что влияет и чем отличается от сходных понятий, таких, как ставка рефинансирования.
Вопрос: Можно ли взыскать проценты за пользование чужими денежными средствами (по ст. 395 ГК РФ), исчисленные исходя из ключевой ставки Банка России, а не по ставке рефинансирования?
Посмотреть ответ
Ключевая ставка – кредитно-депозитный инструмент
Цетробанк Российской Федерации утверждает ключевую процентную ставку по двум направлениям:
- минимальный процент, по которому он может кредитовать коммерческие банки сроком до 7 дней;
- максимальная процентная ставка, по которой Центробанк может брать депозитные средства, предоставляемые банками.
СПРАВКА! Ставка называется ключевой из-за ее ведущей роли при установлении тех процентов, которые банки назначат на любые кредитные операции. Она напрямую оказывает влияние на банковские фонды и, как следствие, на уровень инфляции в стране.
Упрощенно можно определить ключевую ставку как «оптовую стоимость», по которой банки как бы приобретают кредиты у ЦБ, а затем распределяют их уже по «розничной стоимости». Естественно, чем ниже цена в «оптовой закупке», тем доступнее она будет и «в розницу», то есть банки могут установить меньший кредитный процент.
Что подразумевает плавающий характер применяемой ключевой ставки?
История российской ключевой ставки
До сентября 2013 года такого понятия, как «ключевая ставка» в российской экономической системе не применялось.
- Впервые значение ключевой ставки в Российской Федерации было установлено в 2013 году решением от 13 сентября, она составляла 5,5% в год.
- Спустя почти год (03.03.2014) ее повысили до 7% годовых. Причиной такого резкого повышения стал слишком быстрый годовой прирост цен для потребителей (более 6%, тогда как планировался показатель, не превышающий 4%). Чтобы приблизить ситуацию к концу 2014 года к планируемой, и было предпринято повышение ключевой ставки.
- Принятая мера не дала ожидаемого эффекта, инфляционный риск остался высоким. Поэтому ЦБ РФ пошел на дальнейшее повышение ставки – 28.04.2014г. она составила 7,5% годовых.
- Через 3 месяца снова понадобилось повышение до 8%.
Какие могут быть последствия установления размера процентной ставки ниже ключевой ставки по кредитам?
Ключевая ставка ЦБ РФ с 26 апреля 2021 года
Ключевая ставка ЦБ РФ с 26 апреля 2021 года составляет 5% годовых.
Совет директоров Банка России принял решение повысить уровень ключевую ставку сразу на 0.5 п.п. Баланс рисков смещен в сторону проинфляционных. Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год повышен до 4,7–5,2%.
В условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к цели Банка России в середине 2022 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
В прогнозе ЦБ появилась новая строчка с прогнозом средней ключевой ставки за год. На 2021 год этот прогноз — 4.8-5.4%. С учетом сегодняшнего повышения средняя ставка с начала года по 11 июня (следующее заседание ЦБ) составит 4.5%. Чтобы средняя ставка за год составила 4.
8% (нижняя граница прогноза ЦБ), Банк России должен оставить её на текущем уровне (5.0%) до конца года. Чтобы она составила 5.4% (верхняя граница прогноза ЦБ), с 11 июня и до конца года она должна равняться в среднем 6.1%. Это значит, что на конец года возможно и 6.5%.
Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня
Банк России поднял ключевую ставку сразу до пяти процентов годовых. Такого не было с 2014-го. Шаг достаточно резкий, большинство аналитиков ждали повышения до 4,75 процента. Почему ЦБ решил действовать агрессивно, как это отразится на инфляции, кредитах, депозитах и курсе рубля.
«Повышение ключевой ставки вызовет увеличение процентов по кредитам, что вкупе с параллельной реализацией планов Минфина по снижению объемов размещения облигаций государственных займов в определенной мере замедлит темпы экономического роста, но сдержит потребительские цены», — поясняет Екатерина Безсмертная, декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при правительстве Российской Федерации.
Таким образом, кредиты подорожают, что для бизнеса и потребителей неприятно. Но увеличится доходность вкладов: банки постепенно подтянут ставки по депозитам на приемлемый уровень.
«Депозиты для многих россиян — существенный источник дохода. С другой стороны, снижение инфляционных ожиданий уменьшит риски по кредитам, которые могут даже подешеветь», — уточняет Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер».
Пока, впрочем, изменения будут не слишком заметны. Так, например, ипотечные ставки прибавят 0,5—1 процент. При льготной программе разницу компенсирует государство. Соответственно, политика правительства и ЦБ все еще остается стимулирующей.
Повышение ключевой ставки Банка России на полпроцента станет очень серьезным фактором для российского рынка. Об этом корреспонденту ИА REGNUM 23 апреля заявил доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова, руководитель липецкого регионального отделения «Партии Роста» Вадим Ковригин.
Повышение ключевой ставки на полпроцента сразу уже существенно. В совокупности повышение на один процент ставки за последние два месяца — серьёзный фактор для рынка.
Ставки по кредитам будут увеличены в среднем на один-полтора процента. Для краткосрочных кредитов это несущественно, но для долгосрочных займов это уже заметно.
Долгосрочные кредиты для предпринимателей от этого станут менее доступными.
Банк России в пятницу, 23 апреля, повысил ключевую ставку сразу на 0,5 п.п., до 5%. Это второе повышение ставки подряд — месяц назад ЦБ увеличивал ставку на 0,25 п.п. И, судя по всему, это не последнее повышение в нынешнем году. Согласно прогнозу регулятора, в 2021 году среднее значение ключевой ставки может составить 4,8–5,4%.
Решение Банка России оказалось неожиданным для большинства экспертов. Регулятор ужесточил денежно-кредитную политику сильнее, чем ожидали большинство аналитиков: согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, рынок готовился к повышению на 0,25 п.п. Как решение ЦБ скажется на ипотечных ставках и ценах на жилье?
Что будет с ипотечными ставками
Несмотря на повышение ключевой сразу на 0,5 п. п., влияние на ипотечные ставки будет несущественным, считают эксперты, опрошенные «РБК-Недвижимостью».
По словам ведущего аналитика ГК «Финам» Алексея Коренева, предыдущее повышение ключевой на 0,25 п. п. не привело к увеличению ставок по ипотеке.
А некоторые банки в борьбе за ипотечного заемщика даже заявили о снижении ставок в рамках специальных программ.
Например, Райффайзенбанк снизил ставку по льготным программам: на новостройки на 0,2 п.п., до 5,69%, для семей с детьми — на 0.4 п.п., до 4,59%.
Ставки по льготной ипотеке на новостройки снизил и «Сбер» — теперь кредит в банке можно оформить по ставке от 5,75%. В начале апреля об улучшении условий по ипотечным кредитам заявил ВТБ. В рамках программы с господдержкой ставка уменьшилась на 0,3 п.п.
, до 5,8% годовых. Рефинансирование ипотеки других банков теперь доступно под 7,8%, ставка снижена на 0,4 п.п.
Но увеличение ключевой ставки спровоцировало рост сопутствующих расходов, отметил аналитик ГК «Финам».
«Кредитные учреждения не будут работать себе в убыток. Поэтому снижение процентных доходов банки компенсировали ростом комиссионных и иных доходов. Например, были увеличены расходы на открытие и ведение счета. Поэтому банки формально не спешили поднимать ставку, но отыгрались на доходах по другим направлениям», — пояснил он.
По мнению аналитика, в этот раз банки пойдут по такому же сценарию. Большинство из них постараются не повышать ипотечные ставки резко и даже будут анонсировать программы с пониженными ставкам (для определенных заемщиков). Но будут повышать другие тарифы. Тем более что жилищный кредит сопровождается большим количеством дополнительных расходов (экспертиза, страхование жилья, здоровья).
- По мнению младшего директора по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Анатолия Перфильева, ужесточение денежно-кредитной политики будет способствовать росту ставок по ипотечным кредитам, но этот рост вряд ли будет значительным и резким — банкам нужно поддерживать спрос на ипотеку в условиях изменения рыночной конъюнктуры.
- Директор риелторской компании «Этажи» Эльдар Хусаинов прогнозирует, что банки после решения ЦБ повысят ипотечные ставки в диапазоне от 0,3 до 1% в зависимости от своей политики.
- Интерес к льготным программам вырастет
Большую поддержку ипотечному рынку пока будет оказывать ипотека на новостройки под 6,5% годовых, которая сдерживает общий уровень ставок, и другие льготные программы (сельская, военная, семейная).
Кроме того, недавно премьер-министр России Михаил Мишустин утвердил льготную программу для индивидуальных домов по ставке под 6% годовых. «Рост ключевой ставки только повысит интерес к льготным программам.
Ставки по ним остаются на прежнем уровне независимо от решения ЦБ, и это только увеличивает их привлекательность», — отмечает Алексей Коренев.
При этом повышение ключевой ставки увеличивает шансы на то, что после завершения льготной программы на новостройки ставки по жилищным кредитам резко вырастут, добавила управляющий директор компании «Метриум» Надежда Коркка.
«Сейчас в рамках господдержки в среднем банки предлагают ипотеку на новостройки под 5,75–6% годовых.
Разумеется, без субсидий лаг между ключевой ставкой и ставкой по выданным кредитам не может быть меньше 1 п.п. Скорее всего, он увеличится до 2,5–3 п.п.
, то есть после завершения субсидирования летом мы можем увидеть ставки по кредитам на новостройки на уровне 7,5–8,5% годовых», — считает она.
Охлаждение спроса и цен
Решение ЦБ охладит спрос на рынке ипотеки и сдержит рост цен, считают эксперты. «Политика ЦБ на фоне завершения льготной ипотеки и продолжающегося роста цен на жилье окажет сдерживающее влияние на динамику ипотечного кредитования по сравнению с 2020 годом», — сказал Анатолий Перфильев из «Эксперт РА».
Кроме того, сам рынок жилья ограничен платежеспособностью населения. Этот фактор будет оказывать большее влияние на рынок, чем повышение ключевой, добавил Алексей Коренев из «Финама».
«Если у населения будут деньги, то они станут кредитоваться и на более жестких условиях. Если финансовых возможностей нет, то какие бы мягкие условия ни предлагали банки, большинство не смогут позволить себе ипотеку.
Кроме того, основная часть спроса на рынке жилья уже реализована», — сказал аналитик.
Само ужесточение кредитно-денежной политики негативно скажется на доступности жилья в стране, а также на показателях спроса, считает Надежда Коркка. По оценкам компании «Метриум», сейчас от ипотечного кредитования зависит примерно две трети объема спроса.
В Москве около 65% всех сделок со строящимся жильем проходят с привлечением ипотечного кредита. «При этом за последний год цены на новостройки выросли на 15–30% (в зависимости от региона, в Москве — на 20–25%).
В таких условиях при сохраняющейся негативной динамике доходов спрос однозначно сократится», — отметила она.
Следствием охлаждения спроса может стать снижение стоимости недвижимости, тем более что рынок жилья перегрет.
«Сейчас вариант снижения цен во втором полугодии стал более вероятен, поскольку как собственникам вторичной недвижимости, так и застройщикам придется подстраиваться под снизившуюся на фоне повышения ставок покупательную способность тех, кто планировал приобретение квартиры в ипотеку», — считает Эльдар Хусаинов. Однако резкого снижения цен не будет, уточнил он.
Цикл повышения ключевой ставки ЦБ РФ в 2021 году не завершён
Москва, 11 июня 2021, 14:11 — REGNUM Решение Банка России о повышении ключевой ставки было абсолютно логичным и предсказуемым в нынешних экономических реалиях, заявил корреспонденту специалист по банковскому сектору, заявил корреспонденту ИА REGNUM руководитель представительства инвестиционного Фонда ANIF в России Сергей Григорян.
«Уже с января 2021 года ЦБ перешел от мягкой к более жесткой денежно-кредитной политике. Ставка планомерно повышается с начала года и цикл повышения ключевой ставки продолжится как минимум до конца 2021 года.
Сейчас реалистичными прогнозами на конец 2021 года выглядит ставка на уровне 6−7%. Этому способствует бурное ускорение темпов инфляции, которая уже превысила 6%.
По логике все эти события должны были произойти еще во второй половине 2020 года, но государство искусственно сдерживало рост инфляции и опускало ключевую ставку для стимуляции экономики.
Но, долго сдерживать естественные процессы, влияющие на экономику из-за мирового коронакризиса невозможно. Поэтому в 2021 году российские граждане ощутили те последствия, которые должны были настигнуть их в 2020 году.
Увеличение ключевой ставки повлияет на изменение ставок по депозитам и кредитам. По депозитам они вырастут, что, несомненно, будет способствовать тому, что граждане начнут возвращать деньги в банки. В принципе это большой плюс, как для самих граждан РФ, так и для банковской системы, которая сможет почувствовать себя более уверенно после рекордного денежного оттока в прошлом году.
Что касается ставок по кредитам, по логике, они должны расти медленнее, чем депозиты. Особенно по ипотеке. Благодаря рекордному снижению ставок в прошлом году, банки выдали рекордное количество кредитов населению.
Поэтому ставки начнут поднимать очень осторожно и не сразу после решения ЦБ. Безусловно, таких привлекательных ставок по ипотеке россияне больше не увидят, по крайней мере в ближайшие несколько лет. Даже льготная ипотека была продлена, но уже по ставке 7%.
Если по обычным ипотечным программам сейчас начнется резкий рост, то это создаст значительный перекос на рынке недвижимости. Он может впасть в депрессию. Спрос на новостройки начнет расти, а на вторичку падать. Поскольку вторичного жилья по объемам больше, а первичное начнет расти в цене — рынок может столкнуться с недостатком платежеспособного спроса.
Ставки по кредитам поднимутся не только для граждан, но и для бизнеса, который будет вынужден компенсировать расходы за счет конечного потребителя. Но, в то же время, увеличение ключевой ставки стабилизирует курс российской валюты.
Поэтому в целом, повышение ставки не окажет значительного влияния на граждан. Преимущественно выиграют те, кто будет открывать депозиты на новых условиях», — считает эксперт.
Как сообщало ИА REGNUM, ЦБ РФ уже два раза подряд повышал ключевую ставку на 0,5% б. п. 23 апреля 2021 года она выросла до 5,0%, 11 июня — до 5,5%.
Центробанк РФ второй раз повысил ключевую ставку на 0,5%
Какой будет ключевая ставка и что ждёт клиентов банков? Многие экономисты..
12 февраля состоится заседание, на котором Центробанк определит ключевую ставку. При этом аналитики отмечают, что к марту инфляция должна достигнуть своего пика. Именно этот показатель влияет на ключевую ставку, от которой зависят проценты по вкладам и кредитам. К чему должны приготовиться клиенты банков?
Центробанк не менял ключевую ставку с июля. После начала пандемии коронавируса ЦБ решил проводить мягкую денежно-кредитную политику. За первые шесть месяцев 2020 года ставка снизилась с 6,25 до 4,25%. Многие аналитики уверены, что она останется без изменений и на ближайшем заседании. Тем не менее на этой неделе появилось несколько неожиданных новостей.
Банку России в 2021 году стоит снизить ставку ещё на 0,5 процентных пункта. Такое заключение дали аналитики Международного валютного фонда (МВФ). По их мнению, это нужно, чтобы предотвратить снижение инфляции ниже целевого уровня в течение 2021 года. Если ЦБ действительно понизит ставку до 3,75%, то это будет абсолютный рекорд. Таких низких значений в истории ещё не было.
Затем появились данные о том, что несколько крупных банков уже приняли решение изменить ставки по вкладам. Причём не дожидаясь предстоящего 12 февраля заседания в ЦБ. Это следует из данных мониторинга маркетингового агентства Marcs.
В основном ставки снижались на популярные вклады. Правда, по некоторым банковским продуктам они, наоборот, повышались. Тем не менее курс на снижение доходности депозитов продолжается. Особенно когда речь идёт о вкладах в долларах.
— Эксперты МВФ высказали крайне смелую точку зрения, предположив, что к концу 2021 года Банк России опустит ключевую ставку ещё на 0,5% с текущего уровня в 4,25% годовых.
Это выглядит агрессивно с учётом ожиданий экономистами организаций роста российского ВВП на 3% в этом году и на 3,9% в следующем. Экономика может разогнаться ещё быстрее, если в этом поможет ЦБ. Едва ли в Банке России согласятся с такой точкой зрения.
В январе годовая инфляция повысилась с 4,9% до 5,2%. Её пик (примерно 5,5%) может прийтись на март, что с учётом ключевой ставки на уровне в 4,25% годовых делает показатель отрицательным в реальном выражении.
Это ставит под угрозу выполнение задачи по таргетированию инфляции на уровне 4% в свете роста инфляционных ожиданий бизнеса и населения, — считает председатель правления КПК «Обновление» Михаил Дорофеев.
С учётом скачка продовольственных цен и сохранения санкционных рисков многие экономисты пересмотрели свои прогнозы. Они перестали ждать снижения ключевой ставки на 0,25% даже ближе к середине года.
При этом, отмечает Михаил Дорофеев, стали звучать предположения о необходимости рассмотреть вопрос о её повышении.
По мнению экономиста, 12 февраля Банк России с высокой вероятностью не станет менять ключевую ставку и отметит уменьшение потенциала её снижения в ближайшие месяцы.
— Мы не ждём сейчас изменения ключевой ставки ЦБ. Консенсус-прогноз аналитиков на этот раз на редкость единодушен (сохранение ставки на текущем уровне 4,25%). По итогам января инфляция в России достигла 5,2% (максимум с 2019 года) и существенно превышает таргет ЦБ (4%). Однако и повышать ставку пока нет необходимости.
Как не раз заявляло руководство ЦБ, сама по себе повышенная инфляция не должна вызывать беспокойство, если она обусловлена краткосрочными временными факторами. Ожидается, что в первом квартале инфляция достигнет максимума в годовом выражении.
Затем она начнёт снижаться, — говорит руководитель отдела макроэкономического анализа ГК «ФИНАМ» Ольга Беленькая.
По словам аналитика, банки в целом пока ориентируются на нынешние значения. Она отметила, что уже три декады подряд максимальная ставка по депозитам у десяти крупнейших банков не меняется.
— Снижение ставки может обернуться и другими неприятными последствиями. Например, снизить привлечение денег в ОФЗ, так как там автоматически упали бы ставки доходов. А их и так сейчас не очень покупают. К тому же пострадавшим секторам экономики нужна не низкая ставка, а субсидии и льготные кредиты, — считает генеральный директор платформы «Рокет Ворк» Анастасия Ускова.
Управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий тоже полагает, что сейчас снижать ключевую ставку не требуется. При этом, по его оценкам, в конце 2021 года инфляция может упасть до уровня 3,5–3,7%. Тогда вопрос о снижении ставки снова может стать актуальным.
— В то же время мы не ждём, что регулятор начнёт задумываться о повышении ставки как минимум до конца этого — начала 2022 года. Именно тогда ожидается цикл нормализации ключевой ставки до нейтрального уровня, который находится на уровне 5% плюс, — заключил Андрей Русецкий.
Для заёмщиков это означает, что кредиты останутся относительно дешёвыми, а доходы по вкладам — низкими. Если ставка начнёт расти, то это соотношение будет меняться.
Ближе к земле: ключевая ставка ЦБ опустится до 6,25% в 2021 году
К концу 2021 года ключевая ставка Центробанка снизится до 6,25%. Об этом говорится в исследовании Института народно-хозяйственного прогнозирования РАН (ИНП РАН), с которым ознакомились «Известия». ЦБ начнет смягчение денежно-кредитной политики со следующего года, отмечается в докладе.
А в течение всего 2019-го регулятор будет сохранять ставку на нынешнем уровне в 7,75% и на заседании совета директоров в пятницу, 26 апреля, не изменит ее. Сейчас ЦБ «связывает руки» инфляция, которая пока далека от целевого уровня в 4%, пояснили эксперты. Но к концу 2021 года снижение показателя до 6,25% и ниже вполне возможно, считают опрошенные «Известиями» аналитики.
В результате кредиты для бизнеса станут доступнее, что будет способствовать экономическому росту страны.
Смягчить риторику
ЦБ приступит к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) с будущего года, говорится в прогнозе ИНП РАН, с которым ознакомились «Известия». Согласно документу, в конце 2020 года ключевая ставка будет снижена на один процентный пункт — до 6,75%, а в 2021-м — до 6,25%. На протяжении всего этого года регулятор будет занимать выжидательную позицию.
Эксперты, опрошенные «Известиями», не ожидают изменения ключевой ставки на очередном заседании совета директоров ЦБ, назначенном на 26 апреля.
Регулятор будет действовать традиционно осторожно и наблюдать за ростом цен, уверен руководитель группы Центра аналитики и финансовых технологий Марк Гойхман.
Хоть инфляция уже и преодолела пиковое значение в конце марта — 5,3% в годовом выражении, — она пока далека от цели в 4%, пояснил он.
Однако эксперты прогнозируют смену риторики ЦБ и ждут от него намека на возможное снижение ставки в ближайшем будущем.
Вероятно, в пятницу на заседании совета директоров Банка России будут объявлены условия, при которых регулятор перейдет к смягчению ДКП, и, возможно, намечены сроки такого перехода, ожидает старший портфельный управляющий «Универ Сбережения» Дмитрий Ибрагимов.
Как утверждает директор офиса продаж «БКС Брокер» Вячеслав Абрамов, предпосылки для снижения ключевой ставки есть даже в этом году. Международные резервы России составляют $490,9 млрд — это означает, что экономика страны адаптировалась к санкциям, считает эксперт.
К тому же нефтяные цены поднялись с $50 за баррель Brent в конце 2018 года до $74 в апреле. А инфляционные ожидания населения, подскочившие в январе до 10,4%, в марте снизились до 9,1%, добавил Марк Гойхман.
По данным Росстата, в первый месяц весны годовая инфляция немного ускорилась — до 5,3% против февральских 5,2%. Однако к середине апреля показатель снова опустился до 5,2%, сделал вывод Марк Гойхман на основе данных Росстата по недельному росту потребительских цен.
По его словам, при такой динамике годовое увеличение стоимости товаров и услуг может составить 4,5–4,9%.
Поэтому логично было бы ожидать снижения уровня ключевой ставки на 0,25 пункта в этом году, но только не на ближайшем заседании, подчеркнул Дмитрий Ибрагимов. В ЦБ на вопрос «Известий» о возможности снижения ключевой ставки в 2020–2021 годах не ответили.
Светлое будущее
Последние полгода главным проинфляционным фактором стало повышение ставки НДС до 20%. Вклад этого налога в рост цен во многом уже состоялся, но его отдельные эффекты могут прослеживаться еще в ближайшие месяцы — вплоть до конца II квартала, отметила руководитель аналитического департамента компании «ФинИст» Катя Френкель.
Регулятор решится на понижение ключевой ставки, возможно, в III квартале этого года, считает Дмитрий Ибрагимов. Но такое решение должно быть подтверждено устойчивой тенденцией на замедление инфляции, а также отсутствием внешних шоков.
В перспективе двух лет показатель действительно может опуститься до 6,25% или даже ниже, согласился с прогнозом ИНП РАН Вячеслав Абрамов. Но это будет возможно только при низкой инфляции и стабильных ценах на нефть.
Представители Банка России неоднократно заявляли, что в нашей экономике равновесная ключевая ставка должна быть на 2–3 процентных пункта выше инфляции по мере ее выхода на уровень в 4%, напомнил Дмитрий Ибрагимов.
Поэтому уже в 2020–2021 годах показатель может оказаться на уровне 6–7%.
В этом году произойдет уменьшение ставок по депозитам, и население начнет искать альтернативные источники вложений, предупредил Дмитрий Ибрагимов. В частности, россияне станут чаще приходить на фондовый рынок и выбирать, например, индивидуальные инвестиционные счета. Банки уже начали опускать проценты по вкладам, что в том числе можно считать предвестником снижения ключевой ставки.
Также станут дешевле кредиты, что, в свою очередь, поспособствует развитию бизнеса, отметила Катя Френкель. В результате будет расти прибыль отечественных компаний, а вместе с ней и ВВП. По словам эксперта, при снижающейся инфляции есть все шансы опустить ключевую ставку до 6,25% за 1,5 года.
Центробанк начал повышать ключевую ставку в прошлом году. На такие действия регулятор пошел впервые с 2014-го из-за рисков ускорения инфляции в связи с увеличением налога на добавленную стоимость. Меры ЦБ действительно позволили обуздать рост цен.
Ирина БАДМАЕВА