Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%

Главная / Новости банков / Цб рф снова снизил ключевую ставку07.02.2020

Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%

Сегодня члены правления ЦБ РФ приняли решение снова уменьшить ключевую ставку еще на 0,5%, которая достигла 6% годовых. Напомним, в 2019-ом значение снижалось пять раз, теперь оно сопоставимо с показателями 2014 года.

Пресс-служба ЦБ объясняет нововведение общим снижением уровня инфляции. Темпы роста экономики хорошие, ценовые ожидания производственных предприятий и населения в целом оправдались, уверены специалисты.

Они же допустили, что ставка будет снижаться и дальше – инфляция не превышает 3,5–4% в год. Такие перспективы создадут благоприятные условия для развития программ корпоративного и ипотечного кредитования.

Рассчитывать на аналогичный успех в сфере потребительских кредитов не стоит – правительство ужесточает меры по его регулированию. Однако В ближайшее время ставки по кратко- и долгосрочным программам все же снизятся. Произойдет это, скорее всего, весной.

Специальные предложения по займамСписок из 13 лучших онлайн займов

  • Сортировать:
  • По одобрению
  • По сумме
  • По сроку
  • По переплате
  • По новизне
  • 0%0%Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО МФК «Займер», Свид. №651303532004088
  • 0%0%Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО МФК «Мани Мен», Свид. №2110177000478Манимен — Высокое одобрение
  • 0%0%Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО МФК «Вэббанкир», Свид. №2120177002077
  • 0%0%Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО МКК «Русинтерфинанс», Свид. №2120754001243
  • ООО МКК «Стабильные финансы», Свид. №1903045009345Грин Мани — Заем без справок
  • Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО «Займиго МФК», Свид. №651303322004222Займиго — Срочный микрозайм
  • 0%0%Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО МКК «Каппадокия», Свид. №1903475009492Кредит 7 — Заём без комиссии
  • Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО МКК «Киберлэндинг», Свид. №1803392008777Кэш Ю — На банковскую карту
  • Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%ООО «МКК Ван Клик Мани», Свид. №001503760007126
  • ООО МФК «Турбозайм», Свид. №651303045003951Турбозайм — Быстрое зачисление
  • 0%0%ООО МФК «Лайм-Займ», Свид. №651303045004102Лайм-Займ — Выгодные тарифы
  • ООО МФК «Джой Мани», Свид. №651403550005450
  • ООО МКК «Кредиттер», Свид. №1903045009373

Список из 9 лучших кредитов в банках

  • Сортировать:
  • По одобрению
  • По сумме
  • По сроку
  • По переплате
  • По новизне
  • ПАО «Банк ВТБ», Лицензия ЦБ РФ №1000
  • АО «Альфа-Банк», Лицензия ЦБ РФ №1326
  • 0%0%ПАО «Совкомбанк», Лицензия ЦБ РФ №963
  • ПАО КБ «Восточный», Лицензия ЦБ РФ №1460
  • ПАО «МТС-Банк, лицензия ЦБ РФ №2268
  • ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк», Лицензия ЦБ РФ №316
  • АО «Тинькофф Банк», Лицензия ЦБ РФ №2673
  • АО «Газпромбанк», Лицензия ЦБ РФ №354Газпромбанк — Кредит наличными
  • ПАО КБ «УБРиР», Лицензия ЦБ РФ №429УБРиР — Кредит с низкой ставкой
  • Хоум Кредит Банк
  • Газпромбанк
  • Газпромбанк
  • Норвик Банк
  • Локо-Банк
  • Пенсионерам
  • Студентам
  • Безработным
  • С 18 лет
  • Для ИП
  • Для бизнеса
  • Без 2-НДФЛ
  • С 2-НДФЛ
  • Без справок
  • 1 месяц
  • 2 месяца
  • 3 месяца
  • 6 месяцев
  • 1 год
  • 2 года
  • 3 года
  • 4 года
  • 5 лет
  • 10 лет

Эльвира Набиуллина обещала не форсировать снижение ставки

ЦБ снизил ставку до 8,5%, но считает, что для излишней мягкости не время

Центробанк на заседании 15 сентября, как и ожидалось, снизил ключевую ставку до 8,5%, но для рынка это скорее психологический фактор, чем регуляторный. Для реального воздействия на экономику ставка остается слишком высокой.

Серьезно смягчить политику мешает все еще сохраняющийся риск ускорения инфляции и необходимость поддерживать умеренно крепкий рубль. Эльвира Набиуллина заявила, что в октябре ставка может быть снижена снова, главное — «плавность и постепенность».

Подробнее в материале «Реального времени».

Банк России в пятницу снизил ключевую ставку кредитования еще на 0,5 процентных пункта, до 8,5% годовых. Неожиданным это решение не было: мало кто сомневался, что в сентябре ставка упадет, вопрос был лишь в том, на сколько. Тем более что и сам Центробанк после прошлого заседания заявлял, что видит пространство для снижения во втором полугодии.

Пятничное снижение ставки — четвертое в этом году. До этого ставка опускалась в июне (на 0,25 пункта), в апреле (0,5 пункта) и в марте (0,25 пункта).

К очередному снижению ЦБ подтолкнула рекордно низкая инфляция.

Если в июне регулятор имел дело почти с целевым значением (майская инфляция в годовом выражении составляла 4,1%, цель ведомства Эльвиры Набиуллиной — 4%), то теперь перед регулятором встали обратные риски.

Август с точки зрения потребительских цен бил многолетние рекорды. Тогда по отношению к июлю была зафиксирована дефляция на уровне 0,5%, чего не было с 2003 года. В годовом исчислении инфляция в августе составила 3,3% — это самый низкий показатель за всю новейшую историю России.

Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%

Источники рисков — колебания цен на сырьевых и товарных рынках, отстающая от зарплат производительность труда, спадание тренда к накоплению, а также повышенная чувствительность инфляционных ожиданий к ценам на отдельные группы товаров и к валютным курсам. Фото Максима Платонова

Цб не будет торопиться

Вместе с тем поводов для резкого снижения ставки ЦБ пока не видит. В сегодняшнем пресс-релизе он отметил, что риски превышения инфляцией цели в 4% все еще преобладают над рисками отклонения вниз.

Источники проинфляционных рисков — колебания цен на сырьевых и товарных мировых рынках, отстающая от зарплат производительность труда, спадание тренда к накоплению, а также повышенная чувствительность инфляционных ожиданий к ценам на отдельные группы товаров и к валютным курсам.

Чтобы удерживать инфляцию близко к цели, ЦБ будет проводить умеренно-жесткую денежно-кредитную политику, говорится в пятничном сообщении регулятора. Однако он не исключает еще одного снижения ключевой ставки в ближайшие два квартала. В следующий раз регулятор вернется к вопросу о ставке 27 октября.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции заявила, что форсировать снижение ключевой ставки, по ее мнению, неправильно. Регулятор в этом вопросе придерживается принципов — «плавность и постепенность».

Набиуллина добавила, что в ближайшей перспективе по снижению ставки возможны разные решения, включая паузы. Возможность для смягчения политики есть, но все будет зависеть от инфляции и прогнозов регулятора. «Еще раз: возможны и паузы, и 0,25, и 0,5», — сказала глава Центробанка.

Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%

Ян Арт объясняет, что цена денег в России больше оторвана от ставки, чем в других странах. Фото Романа Хасаева

Только этого мало

Не факт, что нынешнее решение по ставке окажет существенное воздействие на рынок, считает вице-президент Ассоциации банков России Ян Арт. Эффект будет, но, по большей части, психологический, уверен он.

«Любое снижение ставки, конечно же, воспринимается как благоприятный сигнал. Другое дело, что когда у нас снижают ставку на 0,25%, это не Америка и это не Национальный банк Швейцарии, где это реальный рыночный фактор, который все меняет», — говорит Арт.

Разница в том, объясняет он, что цена денег в России больше оторвана от ставки, чем в других странах.

Об этом же говорит и директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков. По его словам, о реальном воздействии на экономику можно будет говорить, когда ставка опустится до уровня инфляции. Пока регулятор «маринует» ее на довольно высоком уровне, снижение на полпроцента принесет, скорее, психологический эффект.

Некоторые на рынке ждали, что снижение ключевой ставки ослабит рубль. Произойти это, по их мнению, должно было за счет того, что банки начнут брать у ЦБ дешевые рублевые кредиты и инвестировать в доллары и евро. Однако эксперты уверены, что это напрасные опасения. Наоборот, говорят они, решительных мер по снижению ставки ЦБ не принимает как раз в интересах стабильности рубля.

По словам Арта, снижение ставки в коридоре 0,25—0,5% не создает спекулятивные настроения. Гораздо выгоднее для инвесторов сейчас вкладываться, к примеру, в рублевые облигации, которые при относительно высокой ставке имеют большой купон. «Разве вы выйдете из облигаций по 7,5%? Это перебивает спекулятивное желание играть на марже [от разницы валют]», — объясняет эксперт.

Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%

Некоторые на рынке ждали, что снижение ключевой ставки ослабит рубль. Фото vistanews.ru

С ним соглашается Солодков, который тоже говорит, что рубль держится во многом на притоке иностранной валюты в рублевые долговые бумаги, приносящие при высокой ставке хороший доход.

«Если мы ставку сильно снижаем, то доллары с евро уходят, кэрри-трейдинг нарушается и, соответственно, происходит девальвация рубля, — продолжает он.

— А девальвация рубля с учетом успехов нашего импортозамещения закончится, естественно, ростом инфляции».

ЭкономикаБанки

Центробанк впервые с 2017 года опустил ставку сразу на полпункта :: Финансы :: РБК

ЦБ в очередной раз и сразу резко снизил прогноз годовой инфляции с 4–4,5 до 3,2–3,7% по итогам 2019 года. Ожидания роста цен в следующем году также снижены: если ранее ЦБ прогнозировал годовую инфляцию в 2020 году около 4%, то сейчас — в диапазоне 3,5–4%, причем в первом квартале она уйдет ниже 3%. Лишь в последующие годы инфляция вернется к 4%, ожидает банк.

Слабый внутренний и внешний спрос продолжат сдерживать рост цен в краткосрочной перспективе, считает регулятор. В среднесрочной перспективе ускорить инфляцию могут повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания населения и решения властей инвестировать ликвидную часть Фонда национального благосостояния.

Масштаб пересмотра прогноза инфляции неожиданный, замечает главный экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. В дальнейшем, по его мнению, регулятор может вновь начать пересматривать прогноз на 2020 год вверх, и этот пересмотр будет сдерживать снижение ставки в ближайшие кварталы.

В 2020 году инфляция, по мнению эксперта, будет ближе к верхней границе диапазона 3,5–4%, который прогнозирует ЦБ, и большую часть года темпы роста цен будут близки к 0,33% в месячном выражении, или к 4% в годовом.

Годовая инфляция замедлится до 3,5% к концу 2019 года, а в 2020 году в среднем составит 3,6%, полагает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

Читайте также:  Как выбрать кухонную столешницу: 7 материалов от мрамора до бетона

Минэкономразвития официально прогнозирует инфляцию в 2019 году на уровне 3,8%, но министр экономического развития Максим Орешкин 22 октября заявил, что она будет гораздо ниже этого прогноза (цитата по ТАСС).

Почему ЦБ спрогнозировал инфляцию ниже 4% только сейчас

В сентябре Банк России завершил пятилетний цикл снижения ключевой ставки, опустив ее верхнюю границу до нейтрального, с его точки зрения, диапазона 6–7%, то есть такого, где должен закончиться текущий цикл смягчения денежно-кредитной политики. Одновременно регулятор допустил, что оценка этого диапазона может измениться. 

Когда ЦБ уверен в своей оценке нейтральности ключевой ставки, он все отклонения инфляции (как вверх, так и вниз) склонен списывать на временные факторы, отмечает Исаков: временный шок цен на продукты, временный шок внешней инфляции и так далее.

Но, как только он допускает, что нейтральная ставка на самом деле может быть ниже, оказывается, что его денежно-кредитная политика жестче, чем он думал, и частично является причиной низкой инфляции.

Ранее экономисты «ВТБ Капитала» предположили, что ЦБ может опустить ключевую ставку заметно ниже 6–7% и продолжить снижать ее до 2021–2022 годов.

Понижение ставки выглядит подстройкой к низкой текущей инфляции, рассуждает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

Судя по всему, ЦБ ожидал роста бюджетных расходов, когда прогнозировал более высокий уровень инфляции, чем тот оказался фактически, предполагает она.

Но почему регулятор не указал в релизе, что выстраивал свою стратегию исходя из мягкой бюджетной политики? А сейчас, когда стало понятно, что бюджету трудно тратить деньги, меняет ее, объяснить трудно.

Темпы роста цен в сентябре и октябре оказались полнейшим сюрпризом для ЦБ, считает директор аналитического департамента «Локо-инвеста» Кирилл Тремасов. ЦБ находится под давлением альтернативного прогноза по инфляции, который рассчитывается правительством (3,8% на 2019 год), считает Орлова.

Станет ли ЦБ снижать ставку и в декабре

Регулятор обещает рассмотреть целесообразность дальнейшего снижения ставки на одном из ближайших заседаний. Следующее состоится 13 декабря.

Решение снизить ставку в декабре, судя по релизу, ЦБ пока не принял и вполне может оставить ее на текущем уровне до конца года, рассуждает Исаков. Софья Донец также считает, что ЦБ не станет снижать ставку в декабре и по итогам года она составит 6,5%.

Ранее аналитики Сбербанка после заявления Набиуллиной о готовности действовать решительноспрогнозировали резкое снижение ставки не только в октябре, но и в декабре — оба раза по 0,5 п.п., до 6% к концу года.

Они также допустили, что к концу следующего года она будет снижена до 5,5%, то есть до минимума, с которого начала свою историю в 2013 году. Аналогичный прогноз сделали аналитики Goldman Sachs.

О том, что снижение до 6% — реалистичный прогноз, заявил и президент ВТБ Андрей Костин.

Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5%

Тональность высказываний ЦБ говорит о паузе в декабре, считает главный экономист Нордеа Банка Татьяна Евдокимова, но все будет зависеть от темпов роста цен в октябре и ноябре.

В релизе ЦБ нет ни упоминания о нейтральном диапазоне по ставке, ни сигналов о будущей траектории, обращает внимание эксперт: судя по всему, регулятор хочет максимальной свободы действий и в дальнейшем будет принимать решения, исключительно основываясь на данных об экономическом росте, курсе рубля и бюджетных расходах.

С учетом резкого снижения инфляции в сентябре–октябре и снижения ставок глобальными ЦБ (от Федеральной резервной системы США в конце сентября до турецкого на впечатляющие 250 б.п.

на этой неделе) снижение ставки российского ЦБ было ожидаемым, обсуждался только масштаб, рассказывает главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах. Скупка ОФЗ в преддверии заседания, по его словам, только усилила ажиотаж.

Снижение ставки в декабре возможно, но не гарантировано: оно будет зависеть от ситуации в мировой экономике и состояния финансовых рынков, а вот снижение ставок в начале 2020 года практически неизбежно.

После заседания ЦБ наблюдаются активные покупки ОФЗ, а ценовой индекс гособлигаций RGBI после вчерашней коррекции растет, значит, многие участники долгового рынка рассчитывали на меньшее снижение, замечает старший портфельный управляющий «УНИВЕР Сбережения» Дмитрий Ибрагимов.

Банки успели заранее заложить ожидания смягчения монетарной политики в свои ставки по кредитам и вкладам, поэтому в краткосрочной перспективе стоимость кредитов и доходность вкладов существенно не снизятся, считает гендиректор Национального рейтингового агентства Алексей Богомолов.

Зачем ЦБ понизил ставку

Центробанк понизил ключевую ставку на 0,5% facebook.com Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка 14.06.2019 16:58 ЦБ понизил ставку до 7,5%, как и предполагали 94% опрошенных агентством Bloomberg аналитиков: ЦБ, как и ожидали 33 из 35 аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, понизил ставку с 7,75% до 7,5%.

В пресс-релизе ЦБ  говорится, что прогноз инфляции на 2019 год снижен с 4,7-5,2% до 4,2-4,7%, а прогноз экономического роста на этот  год понижен до 1-1,5%. ЦБ будет рассматривать возможность снижения ставки на ближайших заседаниях и не исключает выхода ставки на нейтральный уровень к середине 2020 года.

Мы считаем, что ЦБ понизил ставку, главным образом, из-за очень слабого роста ВВП всего на 0,5% г/г в 1К19: На наш взгляд, основной причиной, которая стоит за понижением ставки, являются опасения по поводу экономического роста.

Слабый рост ВВП – всего на 0,5% г/г в 1К19 оказался существенно ниже прогнозного диапазона ЦБ на уровне 1,0-1,5% г/г; по данным Минэкономразвития, рост инвестиций оставался слабым в 1К19 – на уровне 0,5% г/г, что очень близко к 0,2% г/г за 4К18.

Читайте: 10 наиболее частых ошибок при обращении с деньгами

Кроме того, мы не исключаем, что результат и за 2К19 может оказаться ненамного лучше – в мае продажи автомобилей снизились на 7% г/г, что говорит о слабости конечного спроса.

Поскольку в данный момент правительственный ориентир по росту в 1,3% на этот год находится под угрозой, ЦБ действует таким образом, чтобы снизить вероятность отклонения фактических темпов роста от официального прогноза.

Исходя из того, что инфляция все еще сохранялась на уровне 5,1% г/г в мае, а рост продовольственных цен продолжал ускоряться до уровня 6,4% г/г при том, что инфляционные ожидания в марте-мае оставались на уровне выше 9,0%, необходимости в немедленном понижении ставки, исходя из инфляционного тренда, нет. Кроме того, пока неясно, продолжит ли правительство заморозку российских цен на бензин, которая истекает в мае. Тем не менее, слабость спроса очевидна: в мае рост непродовольственных цен замедлился до 3,8% г/г, то есть до уровня июля 2018 г. Мы ожидаем, что инфляция составит 4,2% к 2019 г.

На первый взгляд, факт завершения цикла повышения ставки в США благоприятен для понижения ставки ЦБ в этом году.

В то же время очень резкое изменение в ожиданиях действий ФРС – от ожидаемого повышения ставки в начале этого года до 99%-ой вероятности (на текущий момент) ее понижения до конца этого года – свидетельствует об усилении опасений рецессии в США и негативно для всех развивающихся рынков, в том числе и для России.

Читайте: Топ-10 подешевевших и перспективных акций

Два фактора, по-прежнему, никак не согласуются с понижением ставки в этом году: во-первых, это конъюнктура банковского рынка, во-вторых, планы роста бюджетных расходов.

В апреле рост розничного кредитного портфеля продолжал ускоряться до 24% г/; рост рублевых депозитов с 6,6% г/г до 7,3% г/г, хотя и стал хорошей новостью, производит впечатление временного. Быстрый рост кредитов и уязвимость депозитной базы требуют сохранения высокой ключевой ставки.

Что касается бюджетных расходов, то необходимость финансировать национальные проекты предполагает ускорение роста бюджетных расходов в 2П19 и должна подтверждать осторожный подход ЦБ.

Учитывая, что, по нашему прогнозу, годовая инфляция останется около 5% г/г до сентября, и в свете неопределенности на российском рынке бензина, мы ожидаем, что ЦБ возьмет паузу на заседании 26 июля. Тем не менее, складывается впечатление, что еще одно понижение ставки до конца этого года вполне вероятно, особенно если тренд роста в 2К19 будет слабым.

Таким образом, мы ожидаем снижения ставки на заседании 6 сентября и сейчас прогнозируем ставку на уровне 7,25% к концу этого года. Маловероятно, что ЦБ пойдет на большее понижение ставки, пока инфляция не достигнет 4% и пока не улучшатся инфляционные ожидания.

Календарь заседаний ЦБ и наш прогноз по ставке: 26.07.2019 – 7,5%, 06.09.2019 – 7,25%, 25.10.2019 – 7,25%.

Цб снизил ключевую ставку до 6,5%

Однако в последние дни вербальные интервенции представителей Банка России и динамика цен на долговом рынке формировали все более явные ожидания снижения ставки не на 0,25%, а на 0,5%, поэтому эффект неожиданности оказался скромным.

Читайте также:  Когда можно вернуть налог за ипотеку?

Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. Cохраняются риски существенного замедления мировой экономики.

На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. В этих условиях Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 г. с 4,0-4,5 до 3,2-3,7%.

 С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5-4,0% по итогам 2020 г. и останется вблизи 4% в дальнейшем.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции

Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Годовой темп прироста потребительских цен в сентябре снизился до 4,0% (с 4,3% в августе 2019 г.) и, по оценкам на 21 октября, составил около 3,8%.

Годовая базовая инфляция по итогам сентября также снизилась до 4,0% после 4,3% в августе.

Показатели инфляции, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4%.

В сентябре-октябре дезинфляционные факторы оказали более существенное влияние на замедление темпов роста цен, чем оценивалось ранее. При этом проинфляционные риски со стороны внешних условий не реализовались.

В части разовых факторов в условиях высокого урожая и расширения предложения на отдельных продовольственных рынках темпы роста цен на продовольствие с учетом сезонности оставались низкими.

Произошедшее с начала года укрепление рубля, наряду с замедлением инфляции в странах — торговых партнерах, ограничивает рост цен на импортируемые товары. Вместе с тем все более выраженным становится воздействие на инфляцию сдержанного спроса.

Определенный вклад в динамику внутреннего спроса вносит сохраняющееся отставание в финансировании бюджетных расходов, включая расходы на национальные проекты, от ранее заявленных планов.

В сентябре-октябре инфляционные ожидания населения продолжили снижаться, при этом оставаясь на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий несколько снизились. Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса в будущем.

Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 г. с 4,0-4,5 до 3,2-3,7%. При этом годовая инфляция сложится несколько ниже 3% в I квартале 2020 г., когда эффект повышения НДС выйдет из ее расчета. По итогам 2020 г. с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% и останется вблизи 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия

С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться.

Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России. Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и депозитно-кредитных ставок.

Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 г.

Экономическая активность

Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. В этих условиях Банк России сохраняет прогноз темпа прироста ВВП в 2019 г. в интервале 0,8-1,3%. При этом оперативные данные указывают на вероятное ускорение роста российской экономики в III квартале, отчасти связанное с временными факторами.

Сдерживающее влияние на динамику экономической активности продолжает оказывать снижение внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также слабая динамика инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов. В августе-сентябре продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы указывают на ухудшение деловых настроений в промышленности, особенно в части экспортных заказов. Рост показателя реальных располагаемых доходов населения пока не отразился на динамике оборота розничной торговли. Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления. Безработица вблизи исторически низких уровней обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

С начала 2019 г. бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов. В дальнейшем увеличение государственных расходов, в том числе инвестиционных, и их влияние на экономический рост будут иметь более распределенный во времени характер.

Прогноз роста ВВП в 2019-2022 гг. сохранен Банком России без изменений. Темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с 0,8–1,3% в 2019 г. до 2-3% в 2022 г.

Это возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов.

При этом ожидаемое на прогнозном горизонте замедление мировой экономики продолжит оказывать сдерживающее влияние на рост российской экономики.

Инфляционные риски

На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. Это прежде всего связано со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса.

Сохраняются дезинфляционные риски со стороны динамики цен на отдельные продовольственные товары, в том числе за счет роста предложения сельскохозяйственной продукции. Проинфляционные риски со стороны роста бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 г.

остаются невысокими ввиду того, что увеличение расходов, вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер.

Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 13 декабря 2019 г.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 25 октября 2019 г. Банк России опубликовал среднесрочный прогноз в связи с выходом Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 г., которые будут опубликованы 29 октября 2019 г.

Реакция рынка

После публикации решения Центробанка российский рынок акций сократил масштаб снижения. Индекс МосБиржи на 13:45 снижается на 0,55% и находится около 2860 п. Курс USD/RUB совсем незначительно подрос, но затем вновь начал показывать нейтральную динамику около отметки 63,95.

В целом решение регулятора о смягчении денежно-кредитной политики было уже заранее заложено в фондовые активы и курс USD/RUB. Государственные и корпоративные облигации с самого начала октября показали внушительный рост, то есть их доходности к погашению существенно снизились, по многим выпускам более чем на 50 б.п.

Снижение ставки полностью оправдано той динамикой инфляции, которую мы видим в последние недели, а также желанием регулятора стимулировать экономический рост в стране. По итогам декабрьского заседания есть все основания рассчитывать на еще одно снижение ставки на 0,25%, что является положительным драйвером для российского рынка акций и облигаций.

БКС Брокер

Цб рф снизил ключевую ставку на 0,5%

  • По информации ВТБ, в текущем году чаще всего жители Российской Федерации вызывают такси с 0 до 2 часов и после 18 часов воскресенья, а также после 20:00 понедельника. В среднем в данный период каждые 2 часа пользователи сервисов заказа таксомотора оплачивают порядка 130-140 тыс. поездок.Минимальный средний чек за вояж на такси составляет15 июня 2021
  • Компания «Михайловский ГБЖ» (часть отечественного холдинга USM) получит от Сбербанка около 45 млрд руб. (620 млн долл. США) на строительство завода по производству горячебрикетированного железа в Курском регионе. Кредитная линия будет действовать более 10 лет. Партнёр получит от кредитной структуры и другие финансовые и информационно-аналитические15 июня 2021
  • Росгосстрах Банк сообщает, что процентный доход по вкладу «Главная дорога» теперь можно получить вперёд – в день поступления средств на депозитный счёт.Вклад можно оформить на 6, 12 или 24 месяца.Сумма размещения – не менее 30 тыс. руб. / 500 долл.Депозит непополняемый.Снятие средств запрещено.Проценты по желанию клиента можно получить03 июня 2021
  • Газпромбанк открыл Группе «Медси» кредитную линию объёмом в 2 млрд руб. на срок в 36 месяцев. Дополнительные финансовые ресурсы понадобились организации для решения общекорпоративных задач.Группа «Медси» – это 40 поликлиник, несколько клинических и диагностических центров, медицинский велнес и санаторий. Ежегодно услугами группы24 мая 2021
  • В активе Альфа-Банка теперь представлены только 3 бизнес-карты.Универсальный «пластик» с кэшбэком «Альфа-Бизнес» выдаётся сразу после открытия расчётного счёта. Продукт даёт возможность оплачивать товары и сервисы в любой стране мира, снимать и вносить наличные, пополнять картсчёт с карт физлиц.Преимущества карточного продукта24 мая 2021
  • В прошлом году команде Новикомбанка удалось заработать по МСФО около 11,5 млрд руб. Показатель подрос на четверть относительно данных 2019 года.За 12 месяцев активы банковской структуры увеличились почти на 19% – до 563 млрд руб.Объём ссудного портфеля вырос примерно на 15%, превысив отметку в 371 млрд.К началу 2021 года собственные средства04 мая 2021
  • Клиенты Росбанка смогут получать дополнительный кэшбэк на остаток по текущим и сберегательным счетам. Для этого необходимо оформить сервисный пакет «Премиальный» либо «Премиум Online».Бонусы на сумму среднемесячных остатков на счетах будут выплачиваться в 3 этапа: по 0,5% во 2-ой, 7-ой и 13-ый месяцы размещения средств.Пакеты «Премиальный»28 апр 2021
  • За прошедший год Нико-Банк выдал малым и средним предприятиям кредитов на сумму более 7 млрд руб. За отчётный период показатель вырос почти на 38%. В итоге организация заняла 30-е место в соответствующем рейтинге отечественных банков, за год переместившись в списке вверх на 3 позиции.Соседями Нико-Банка по рейтингу стали УБРиР (объём23 апр 2021
  • Читать все новости
Читайте также:  В 2021-м 80% вложений в коммерческую недвижимость пришлись на москву

Copyright © Московская Биржа, 2011-2021. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи,защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России.

«Вся интрига остается на второе полугодие»: ЦБ повысил ставку третий раз за год

Банк России на заседании 11 июня принял решение повысить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 5,5%, сообщается на сайте регулятора. ЦБ принял такое решение, поскольку российская и мировая экономика восстанавливаются быстрее, чем ожидалось,  а инфляция складывается выше прогноза Банка России.

«Повышенное инфляционное давление в условиях завершающегося восстановления экономики может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — говорится в релизе Банка России.

С этого года ЦБ перешел к ужесточению денежно-кредитной политики и уже повышал ставку дважды — 19 марта и 23 апреля, причем в апреле регулятор поднял ставку сразу на 0,5 процентного пункта — впервые с июля 2014 года.

И в этот раз решение поднять ставку совпало с ожиданиями рынка. Вопрос был в том, как резко ЦБ это сделает. К примеру, опрос Reuters показал, что 19 из 28 аналитиков ожидали повышения всего на 0,25 процентного пункта.

Консенсус-прогноз Bloomberg, напротив, показал, что 24 из 35 экономистов ожидали повышения на 0,5 процентного пункта, остальные ожидали роста на 0,25 процентного пункта.

Аналитики Goldman Sachs за несколько дней до решения и вовсе допустили повышение ключевой ставки сразу на 0,75 процентного пункта: ЦБ может вынудить пойти на такой шаг желание снизить инфляционное давление и заякорить инфляционные ожидания, говорилось в записке банка.

23 из 28 экспертов, опрошенных Forbes, прогнозировали повышение ключевой ставки на 0,5 процентного пункта, двое не исключили повышения на 0,75 процентного пункта.

Основная причина, по которой регулятор продолжает ужесточение денежно-кредитной политики, остается прежней — рост инфляции. Ее уровень уже заставил чиновников говорить о признаках перегрева экономики.

К примеру, об этом на ПМЭФ заявлял министр финансов Антон Силуанов.

Чем дольше будет затягиваться переход из сверхмягкой бюджетной и денежно-кредитной политики в нормальное положение, тем дальше будет сложнее, предупреждал Силуанов.

Инфляция в годовом выражении в мае ускорилась до 6,02% по сравнению с апрельским уровнем в 5,53%, показали данные Росстата. Последний раз годовая инфляция превышала 6% в октябре 2016 года. Сильнее всего в цене прибавили продукты питания, которые, судя по данным Росстата, подорожали в мае на 7,4%. 

Динамика инфляции за май оказалась хуже прогноза, а первые оценки темпов роста экономики в апреле на 10,7% год к году превосходят ожидания, сказала руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова. Перед заседанием она предупреждала, что повышение ставки больше чем на 0,25 процентного пункта усилит ожидания по дальнейшему росту кредитных ставок на рынке и приведет к увеличению спроса на кредиты.

Старший экономист «ВТБ Капитал» по России и СНГ Александр Исаков перед заседанием ЦБ указывал, что регулятор должен опережающими темпами повышать ставку для стабилизации ожиданий по инфляции.

Инфляционные ожидания населения находятся вблизи четырехлетних максимумов — в мае они составили 11,3% на 12 месяцев вперед, напоминает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин. При этом экономика России восстанавливается до предковидных уровней.

Учитывая эти факторы, Центробанк, скорее всего, решит быстро вернуть ключевую ставку к предковидному уровню, которая в марте 2020 года составляла 6%, не исключил Рапохин. 

Вся интрига остается на второе полугодие. Важно понять, будет ли в этом году ЦБ повышать ставку до уровня выше 6%, задается вопросом директор департамента активных операций «Велес Капитал» Евгений Шиленков. 

Старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин предполагает, что ЦБ повысит ставку еще раз на заседании в июле на 0,5 процентного пункта, затем возьмет паузу до конца года. Он считает, что к концу лета инфляция начнет замедляться из-за снижения цен на продовольствие. Этому поспособствуют хороший урожай и восстановление цепочек глобальных поставок. 

Инфляция в 6% по итогам мая — не предел, учитывая накопленную инерцию цен сейчас и низкую базу июня-сентября 2020 года, говорится в аналитической записке Росбанка. По прогнозу банка, пик инфляции в летние месяцы может оказаться на уровне в 6,4-7%. 

До конца года «ВТБ Капитал» ждет увеличения ставки еще на 0,25 процентного пункта, до 5,75%, и затем стабилизации на уровне в 5,5%. 

После июньского заседания Банк России может какое-то время подержать ставку в верхней части диапазона 5-6% или даже немногим выше, считает директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов. 

Фото Ярослава Чингаева / ТАСС

Цб понизил ключевую ставку до 6,5% годовых: мнения экспертов

Помимо ключевой ставки, Центробанк понизил свой прогноз по инфляции в 2019 году — теперь регулятор ожидает роста потребительских цен не на 4-4,5%, а на 3,2-3,7%, сообщает «Российская газета». Мы обратились к известным экспертам, чтобы узнать, к каким последствиям это может привести для экономики в целом и для обычных граждан.

Сергей Дроздов, аналитик ГК «Финам»:

«Стоит отметить, что одно только лишь снижение процентной ставки не сможет стать стимулом роста отечественной экономики, так как действующая в настоящий момент экономическая модель содержит в себе серьезные проблемы, одной из которых является полное отсутствие желания властей снять страну с нефтяной иглы. Сейчас можно смело констатировать факт застоя российской экономики, и для ее реанимации нужен уход от приоритетной на протяжении долгих лет сырьевой модели. В противном случае граждане России так и останутся заложниками ситуации, в которой падение нефтяных цен на мировых биржах будет компенсироваться очередным снижением курса национальной валюты, а поступающие в бюджет доходы от экспорта сырьевых товаров и постоянно растущих налогов, акцизов и сборов по-прежнему будут распыляться на дорогостоящие и зачастую бесполезные мега-проекты».

Денис Попов, главный аналитик ПАО «Промсвязьбанк»:

«Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. до 6,5%. Это сильнее, чем предполагалось нашим базовым сценарием. Регулятор сохранил заявление, что при условии развития ситуации в соответствии с его базовым прогнозом будет рассматриваться целесообразность снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний.

При этом прогноз по инфляции был существенно понижен, а прогноз роста ВВП остался неизменным. Одновременно ЦБ признал превышение дезинфляционных рисков над инфляционными (раннее он говорил об их сбалансированности).

Банк России существенно снизил прогноз инфляции (с 4-4,5% до 3,2-3,7% на конец 2019 года и с 4% до 3,5-4% на конец 2020 года). Новая прогнозная оценка, на наш взгляд, стала более адекватной.

Наш текущий прогноз по инфляции на конец 2019 года соответствует нижней границе прогноза ЦБ (3,2%); прогноз на 2020 год (3,4%) отражает вероятное сохранение дезинфляционных процессов в экономике в среднесрочной перспективе.

Таким образом, с учетом превалирования дезинфляционных факторов и более активного смягчения процентной политики Банком России, мы пересмотрели прогноз по ключевой ставке и в базовом сценарии ожидаем снижения ключевой ставки на 0,25 п.п. до 6,25% в декабре и до 6% в начале 2020 года. Интенсивность и глубина дальнейшего смягчения процентной политики будет зависеть от силы дезинфляционных процессов, которые пока расширяются».

Андрей Бархота, кандидат экономических наук, управляющий по стратегическому маркетингу ПАО «Промсвязьбанк»:

«Более значительное смягчение денежно-кредитной политики, чем ожидалось, призвано обозначить соответствие процентной политики с дефляционными трендами.

Снижение ключевой ставки является одной из предпосылок уменьшения стоимости фондирования для банков, а значит, повышения доступности финансирования для предприятий и населения. Необходимо ожидать ускорения корпоративного кредитования и формирования основ для укрепления инвестиционного спроса.

Со стороны кредитования населения возможное ускорение темпов роста будет, как кажется, нивелировано введением системы мониторинга долговой нагрузки россиян с 1 октября 2019 года. Тем не менее, следует помнить о том, что влияние снижения ключевой ставки в текущих условиях не стоит преувеличивать.

Длительный период сохранения высоких ставок в экономике заметно ухудшил состояние производственного сектора, и потенциал монетарного стимулирования в известной мере ограничен рамками сформированного инвестиционного спроса».

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *