11 июня Совет директоров Банка России собирается на очередное заседание, где примет решение по ключевой ставке. Пока она составляет 5,0 % годовых, на этот уровень она вышла в апреле, с рубежа 4,5 %. Большинство экспертов ждут, что и сегодня ставка будет поднята на 0,5 % до 5,5 %.
Нет смысла пересказывать всю историю изменений «ключа». Скажем вкратце: Эльвира Набиуллина последовательно боролась с накачкой экономики необеспеченными деньгами. Действовала она по методу: высокой ставкой давим инфляцию, затем осторожно снижаем ставку.
Сама госпожа председатель публично заявляла, что для России оптимальна инфляция в 4 % годовых и такая же ставка по кредитам госбанка. Это называется нейтральной денежно-кредитной политикой.
В принципе политика дала результат и в середине прошлого года ключевую ставку снизили до 4,25 %.
Но затем на волне пандемии, а так же затратных для бюджета мер, которые государство предприняло ради борьбы с коронавирусом, инфляция начала разгоняться. Поэтому Банк России стал поднимать ставку.
«Существуют разные виды инфляции. В нашей стране преобладает инфляция издержек. Это означает, что существенную долю в ценах товаров имеют затраты на сырье, энергоносители, коммунальные расходы.
Поэтому управление инфляцией – это стратегический долгосрочный системный процесс. В краткосрочном периоде сдерживание инфляции может быть осуществлено только изъятием денег из экономики.
«Изъять» можно тремя путями: повысить ключевую ставку; увеличить нормы обязательного резервирования для банков (капиталы банков в меньшей степени станут обращаться на рынке); либо через продажу государственных ценных бумаг (их покупатели соглашаются на низкий процент по государственным облигациям)», — объяснила заместитель декана по научной работе Экономического факультета РУДН Григорьева Елена.
Ее коллега солидарен:
«Центробанк начиная с марта уже дважды повышал ключевую ставку. Стоит ожидать, что регулятор предпримет еще один шаг по ужесточению денежной политики, направленной на сдерживание инфляции. То есть еще повысит ставку.
Банковский сектор предсказуемо будет реагировать на это последовательным повышением ставок по кредитам, что приведет к снижению спроса на деньги со стороны реального сектора экономики, и следовательно к снижению деловой активности наряду с замедлением роста цен», — предсказывает старший преподаватель Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова Максим Миленин.
Стоп, инфляция!
Итак, в начале лета 2021 года инфляция в России — 6 % (разные методы измерения дают разные цифры, но они не так сильно расходятся). Так как ставка ниже, то напрашивается простой ход — поднять ставку, возможный диапазон от 0,25 до 1 %. При этом наибольшее количество экспертов предсказывают полупроцентный рост, аналогичный апрельскому.
«Повышение ключевой ставки до 5,5 % будет иметь больший антиинфляционный эффект, в том числе благодаря неожиданности такого шага. Без новых проинфляционных факторов это позволит снизить уровень годовой инфляции до 4,0-4,5 % к концу 2021 года», — обращает внимание старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.
Он обращает внимание, что рост ставок охлаждает экономику и приводит к росту безработицы. Если поднять «ключ» на 0,25 %, то число лишних людей вырастет на 0,1 % — с 5,2 % до 5,3 %. А если увеличить сильнее, на 0,5 %, то уровень безработицы на горизонте от полугода до года вырастет до 5,4 %. Стабильность на денежном рынке тоже имеет цену.
«Действия ЦБ в первую очередь направлены на то, чтоб инфляция не выросла. Обычно такой резкий рост сравнивают со спиралью. По итогам мая индекс потребительских цен (в корзине товары от памперсов до гробов) увеличился как раз на 6 %, по данным Росстата. Эту планку годовая инфляция преодолела впервые с октября 2016 года.
При этом реальные инфляционные ожидания вообще находятся на уровне 10-12 %. Так что “мягкий” подъем на 0,5 % — хороший сигнал и бизнесу, и населению, о том, что кредиты будут дорожать, чтобы снизить их аппетиты и остановить рост закредитованности», — говорит генеральный директор платформы «Рокет Ворк» (rocketwork.
ru) Анастасия Ускова.
Нравится это кому-то или нет, но долговые рынки России уже задали игру по высоким процентным ставкам. Например, доходность облигаций федерального займа со сроком погашения 1 год сейчас 6,14 % годовых, а еще в начале апреля она была 5,11 %.
«Ускорение инфляции в мае в годовом выражении на полпроцента (с 5,53 до 6,02 %) стало для финансового мегарегулятора неприятным сюрпризом. Мы ждем подъем ключевой ставки до 5,5 % уже сегодня.
Если после этого темп прироста инфляции снизится, то ставка стабилизируется.
Тем не менее до конца года можно ожидать ее дальнейший рост ставки до 6 %», — рассуждает Директор по развитию в России компании TradingView Виталий Кирпичев.
Ориентир для рубля
Руководитель направления управления активами МКБ Инвестиций Андрей Дюрягин просто написал НЕВСКИМ НОВОСТЯМ, что тоже ждет сегодня поднятия ставки на 0,5 % годовых.
«Ключевая ставка ориентируется на инфляцию. К чему приведет ожидаемый рост ключевой ставки? К росту ставок по депозитам и кредитам в банках.
Но они растут уже с начала года и сильные скачки вряд ли уже будут.
Котировки на бирже, скорее всего, значительно не изменятся — все уже заложено в цену», — предсказывает сооснователь и финансовый директор банка для бизнеса «Бланк» Алексей Васильев.
Эксперты обращают внимание, что заниженный относительно инфляции уровень ставки плох для рубля.
«Представители ЦБР ранее сообщали, что считают нормальным уровень ключевой ставки на 1–2 пункта выше целевой инфляции. Это значит, что ставка уже сейчас может быть 6 %, но более вероятно, что пока мы остановимся на 5,5 %. Также в ближайшее время регулятор может дать сигнал о новых этапах повышения.
Получается, уже в конце июля-начале сентября этап «нормализации» может быть пройден. Это хорошие новости для курса рубля.
Еще больше усилить позиции рубля смогут комментарии представителей ЦБ о том, что они полны решимости продолжать увеличивать ставку до тех пор, пока прогнозы инфляции не стабилизируются у целевого значения 4 % годовых», — замечает ведущий аналитик компании FxPro Александр Купцикевич.
Коллеги его поддерживают.
«Инфляционные опасения сохраняются, поэтому наиболее вероятным решением Центробанка станет уровень 5,5 %. Такой ключевая ставка может сохраниться до конца года, что соответствует данному ранее регулятором макроэкономическому прогнозу», — рассуждает операционный директор казначейства Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР) Владимир Зотов.
Некоторые эксперты все же не соглашаются с позицией большинства. Правда, расхождения эти тактические.
«Мы ожидаем, что регулятор повысит ключевую ставку на 25 б. п. до 5,25 %. Мы думаем, что Банк России выберет минимальный шаг в повышении ставки благодаря тому, что инфляция остается в рамках прогноза ЦБ РФ.
По нашим оценкам, инфляция будет находится вблизи 6,0 % и снизится к 5,0 % в декабре. Мы ожидаем, что ЦБ РФ продолжит цикл повышения ставки на ближайших заседаниях, доведя ее до 5,75 % на сентябрьском заседании.
Этот уровень сохранится до конца года», — предсказал нам старший экономист дирекции инвестиционного бизнеса СКБ-банка Сергей Коныгин.
Аналитики Банка «Фридом Финанс» отмечают, что экономика, вероятно, вступает в фазу инфляционного роста, что мы уже наблюдали в середине 2000-х годов. Для этого периода при высокой инфляции характерен и быстрый рост экономики, поэтому к концу года вероятно повышение ВВП на 3 %. Ключевая ставка будет ниже уровня инфляции на 0,5 %.
«Инфляция в России продолжает расти. Вряд ли ЦБ пойдет на более решительный шаг, чем подъем ставки более чем на 0,5 %, однако если цены продолжат расти, рано или поздно снова придется вмешаться.
Поможет ли это в борьбе с инфляцией — уже другой вопрос, ведь ключевая ставка в РФ не влияет на мировые цены на сырьевые товары», — делает вывод Финансовый аналитик компании TradingView Игорь Кучма.
Все диктует инфляция:
«Председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что замедления инфляции стоит ожидать ближе к осени. Пока стоит ожидать повышения ставки в диапазоне от 0,25 до 0,5 %.
Что касается дальнейших перспектив, то с учётом уровня инфляции в 5-6 % в годовом выражении, до конца года ключевая ставка, вероятно, повысится еще, чтобы как минимум обогнать темпы инфляции в стране», — утверждает аналитик QBF Екатерина Киселева.
А значит, ничего радикального со ставкой ЦБ делать не будет.
Цб рф снизил ключевую ставку с 8% до 7,75% годовых
Центральный банк в пятницу, 15 декабря, снизил ключевую ставку сразу на 0,50 процентного пункта — с 8% до 7,75% годовых. Рынок ждал снижения на 0,25 п.п., как и в предыдущее заседание совета директоров ЦБ.
Это шестое снижение в этом году. Такой уровень основной ставки ЦБ в последний раз действовал с 1 июня 2010 г. по 27 февраля 2011 г.
Банк России допускает возможность снижения ключевой ставки в первом полугодии 2018 г.
На предыдущем заседании, 27 октября, регулятор снизил ключевую ставку с 8,5% до 8,25% годовых, а 15 сентября — c 9% до 8,5% годовых. 28 июля совет директоров Банка России объявил о сохранении ключевой ставки на уровне 9% годовых, а 16 июня объявил о снижении ключевой ставки с 9,25% до 9% годовых.
На предыдущих заседаниях 3 февраля 2017 г., 16 декабря и 28 октября 2016 г. ставка не менялась и оставалась на уровне 10%. 16 сентября Банк России принял решение снизить ключевую ставку с 10,5% до 10%, после того как 29 июля оставил ее неизменной.
10 июня 2016 г. ЦБ снизил ставку на 0,5 п. п. до 10,5%.
На шести подряд предыдущих заседаниях банк принимал решение не менять ставку (11%): 29 апреля 2016 г., 18 марта 2016 г., 29 января 2016 г., 11 декабря 2015 г., 30 октября 2015 г. и 11 сентября 2015 г.
До 11 сентября 2015 г. Банк России пять раз снижал ставку: 30 января 2015 г. — с 17% до 15%, 13 марта 2015 г. — с 15% до 14%, 30 апреля 2015 г. — с 14% до 12,5%, 15 июня 2015 г. — с 12,5% до 11,5%, 31 июля 2015 г. — с 11,5% до 11%.
ЦБ резко повысил ставку 16 декабря 2014 г. c 10,5% до 17% годовых из-за резкого роста цен и падения курса рубля.
Заявление Банка России:
Совет директоров Банка России 15 декабря 2017 года принял решение снизить ключевую ставку с 8,25 до 7,75% годовых.
Инфляция находится на уровне 2,5% и будет постепенно приближаться к 4% к концу 2018 года. Продление соглашения об ограничении добычи нефти снижает проинфляционные риски на горизонте до года.
С учетом этого Банк России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов. При этом среднесрочные проинфляционные риски преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз от цели. Банк России продолжит переходить от умеренно жёсткой к нейтральной денежно-кредитной политике постепенно.
Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет оценивать баланс рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции вверх и вниз от цели, а также динамику экономической активности относительно прогноза. Банк России допускает возможность некоторого снижения ключевой ставки в первом полугодии 2018 года.
Совет директоров Банка России, принимая решение по ключевой ставке, исходил из следующего.
Динамика инфляции. Годовая инфляция находится ниже 3% в основном под влиянием временных факторов. По оценке, на 11 декабря 2017 года она составила 2,5%.
В IV квартале 2017 года понижательное давление на темпы роста потребительских цен продолжали оказывать повышенные объёмы предложения на рынке сельскохозяйственной продукции, которые связаны с ростом урожайности, дефицитом складских мощностей для хранения.
В результате в ноябре годовая продовольственная инфляция снизилась до 1,1%. Большинство факторов, связанных с урожаем 2017 года, прекратят оказывать дезинфляционное влияние в первой половине 2018 года. Вклад курсовой динамики в замедление годовой инфляции уменьшается и будет исчерпан в I квартале следующего года.
Продолжается снижение годовых темпов прироста цен на непродовольственные товары, которые составили 2,7% в ноябре. В то же время услуги подорожали за год на 4,2%. Большинство показателей годовой инфляции, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся несколько ниже 4%.
Замедление инфляции способствовало снижению инфляционных ожиданий, которое, однако, остаётся неустойчивым и неравномерным. Для закрепления инфляции вблизи 4% необходимо не только дальнейшее снижение инфляционных ожиданий, но и уменьшение их чувствительности к изменениям ценовой конъюнктуры.
Годовая инфляция составит менее 3% в конце 2017 года и по мере исчерпания влияния временных факторов постепенно приблизится к 4% к концу 2018 года.
Денежно-кредитные условия. Принятое решение по ключевой ставке и потенциал ее последующего снижения будут способствовать дальнейшему смягчению денежно-кредитных условий, создавая предпосылки для приближения инфляции к 4%.
Номинальные ставки по банковским операциям продолжают снижаться, а в реальном выражении остаются в положительной области.
Неценовые условия кредитования постепенно смягчаются для наиболее надежных заемщиков, но остаются сдерживающими.
По мере перехода к нейтральной денежно-кредитной политике продолжится процесс изменения формы кривой доходности от инвертированной к нормальной. В этих условиях потенциал для снижения краткосрочных ставок больше, чем долгосрочных.
Текущие условия продолжают способствовать сохранению привлекательности сбережений и обеспечивать сбалансированный рост потребления. Эти тенденции сохранятся на фоне дальнейшего постепенного смягчения денежно-кредитной политики и невысокой склонности к риску у банков и заёмщиков.
Экономическая активность. По оценкам Банка России, темпы роста экономики по итогам 2017 года будут близки к потенциальным и составят 1,7-2,2%. Таким образом, денежно-кредитные условия формируют низкое инфляционное давление, не ограничивая экономический рост.
Хотя в октябре наблюдается неоднородность тенденций в динамике экономической активности, настроения производителей продолжают находиться на относительно высоком уровне.
В дальнейшем их поддержит рост внутреннего спроса на фоне увеличения реальных заработных плат, а также восстановление темпов роста мировой экономики.
Безработица находится на уровне, не создающем избыточного инфляционного давления.
Учитывая продление соглашения об ограничении добычи нефти, Банк России повысил прогноз темпов роста ВВП в 2018 году по сравнению с предыдущим базовым сценарием. Однако среднесрочные оценки перспектив развития российской экономики не изменились. Темпы экономического роста не превысят 1,5-2,0% на всём прогнозном горизонте, что соответствует текущим оценкам их потенциального уровня.
Инфляционные риски. Ряд факторов могут одновременно нести риски отклонения инфляции как вверх, так и вниз от цели в зависимости от развития ситуации. К ним относится динамика продовольственных и нефтяных цен, для которых характерна высокая волатильность.
Реализация бюджетного правила будет сглаживать влияние конъюнктуры нефтяного рынка на инфляцию и внутренние экономические условия в целом. В то же время некоторые факторы создают в основном проинфляционные риски: это ситуация на рынке труда, возможные изменения в потребительском поведении, характер инфляционных ожиданий.
Продление соглашения странами — экспортерами нефти снижает неопределенность динамики цен на энергоносители и связанные с ней проинфляционные риски на горизонте до года. При этом риски отклонения инфляции вверх от прогноза по-прежнему преобладают в среднесрочном периоде.
Во-первых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы.
Во-вторых, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным снижением склонности к сбережению.
В-третьих, инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне и подвержены колебаниям под влиянием изменения цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамики. Кроме того, среднесрочный баланс рисков для динамики инфляции будет зависеть от перспектив бюджетных и тарифных решений в 2019-2020 годах.
Банк России также будет отслеживать риски со стороны внешних факторов на всем прогнозном горизонте.
Темпы снижения ставки.
Принимая решение по ключевой ставке, Банк России будет оценивать баланс рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции вверх и вниз от цели, а также динамику экономической активности относительно прогноза.
Банк России продолжит переходить от умеренно жёсткой к нейтральной денежно-кредитной политике постепенно и допускает возможность некоторого снижения ключевой ставки в первом полугодии 2018 года.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 9 февраля 2018 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.
Источник: Вести Экономика
Новости экономики и финансов СПб, России и мира
| Коротаев Артем/ТАСС |
Центробанк на заседании 28 апреля снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов (0,5 п.п.), до 9,25% годовых, сообщает пресс-служба регулятора. Совет директоров ЦБ отмечает приближение инфляции к целевому уровню и продолжающееся снижение инфляционных ожиданий, а также восстановление экономической активности.
«Вместе с тем инфляционные риски сохраняются. В условиях умеренно жесткой денежно-кредитной политики целевой уровень инфляции 4% будет достигнут до конца 2017 года и будет поддерживаться вблизи указанного уровня в 2018-2019 годах», — отмечается в релизе.
С начала года, поясняют в ЦБ, благодаря хорошему урожаю сложилась «нехарактерно низкая» продовольственная инфляция. Однако этот эффект будет исчерпан во II квартале, прогнозирует ЦБ. При этом, отмечает регулятор, домашние хозяйства продолжают придерживаться сберегательной модели поведения, хотя уже «наметились признаки оживления потребительской активности».
В целом продолжается восстановление экономики, что в условиях повышения реальных зарплат должно положительно сказаться на потребительской активности.
Основным источником нестабильности ЦБ назвал возможную волатильность мировых товарных и финансовых рынков на фоне переговоров об ограничении добычи нефти.
При этом ЦБ ожидает роста ВВП в 2017-2019 годах «даже в условиях консервативного сценария динамики цен на нефть».
Принимая решение о ключевой ставке в дальнейшем, ЦБ будет оценивать соотношение вероятностей реализации базового сценария (снижение цен на нефть до $40 за баррель) и сценария с ростом цен на нефть, а также дальнейшую динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза, говорится в сообщении. При этом оценка ЦБ возможного общего масштаба снижения ключевой ставки до конца 2017 года не изменилась.
По прогнозу регулятора, с учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики годовой темп прироста потребительских цен снизится до 4% до конца 2017 года и будет поддерживаться вблизи указанного целевого уровня в 2018-2019 годах. Следующее заседание Совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 16 июня 2017 года.
Действия Центробанка подтвердили прогнозы большинства аналитиков, которые ожидали сокращения ставки на 0,25 или 0,5 процентного пункта. Консенсус-прогноз аналитиков предусматривает снижение ставки до 8,5% (то есть на 150 базисных пунктов за год).
В марте Банк России снизил ключевую ставку с 10 до 9,75% годовых. Регулятор обосновал свое решение замедлением инфляции и восстановлением экономической активности. При этом, по оценкам ЦБ, инфляционные риски сохраняются «на повышенном уровне». Поэтому Банк России заявил о приверженности умеренно жесткой денежно-кредитной политике.
Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter
Обсуждаем новости здесь. Присоединяйтесь!
аІа баНаИаЗаИаЛ аКаЛббаЕаВбб ббаАаВаКб аДаО 9,75% аГаОаДаОаВбб | 24.03.17
а‘аАаНаК а аОббаИаИ аВ аПбб‚аНаИб†бƒ аПб€аИаНбаЛ б€аЕбˆаЕаНаИаЕ баНаИаЗаИб‚бŒ аКаЛбŽб‡аЕаВбƒбŽ бб‚аАаВаКбƒ б€аЕб„аИаНаАаНбаИб€аОаВаАаНаИб б 10% аДаО 9,75% аГаОаДаОаВб‹б….
аЁб‚аАаВаКаА аПаО аДаЕаПаОаЗаИб‚аНб‹аМ аОаПаЕб€аАб†аИбаМ, аКаОб‚аОб€б‹аЕ аВ аДаАаНаНб‹аЙ аМаОаМаЕаНб‚ баВаЛббŽб‚бб аОбаНаОаВаНб‹аМ аМаЕб…аАаНаИаЗаМаОаМ аВаЛаИбаНаИб аІа‘ аНаА аДаЕаНаЕаЖаНб‹аЙ б€б‹аНаОаК, бƒаМаЕаНбŒбˆаЕаНаА б 9% аДаО 8,75% аГаОаДаОаВб‹б….
аšб€аЕаДаИб‚б‹ «аОаВаЕб€аНаАаЙб‚» аПаОаДаЕбˆаЕаВаЕбŽб‚ б 11% аДаО 10,75% аГаОаДаОаВб‹б….
- ааА б„аОаНаЕ аВб‹баОаКаИб… б†аЕаН аНаА аНаЕб„б‚бŒ, аКб€аЕаПаКаОаГаО б€бƒаБаЛб аИ аПб€аИб‚аОаКаА аВ а аОббаИбŽ баПаЕаКбƒаЛбб‚аИаВаНаОаГаО аКаАаПаИб‚аАаЛаА аИаНб„аЛбб†аИб аЗаАаМаЕаДаЛбаЕб‚бб «аБб‹бб‚б€аЕаЕ б‡аЕаМ аПб€аОаГаНаОаЗаИб€аОаВаАаЛаОббŒ», баОаОаБб‰аАаЕб‚ аІа‘ аВ б€аЕаЛаИаЗаЕ.
- а’ аГаОаДаОаВаОаМ аВб‹б€аАаЖаЕаНаИаИ аПаОб‚б€аЕаБаИб‚аЕаЛбŒбаКаИаЕ б†аЕаНб‹ б€аАбб‚бƒб‚ аНаА 4,3%, аА бб‚аО аВбаЕаГаО аНаА 0,3 аПб€аОб†аЕаНб‚аНб‹б… аПбƒаНаКб‚аА аВб‹бˆаЕ, б‡аЕаМ б†аЕаЛбŒ б†аЕаНб‚б€аОаБаАаНаКаА аНаА аКаОаНаЕб† аГаОаДаА.
- «аЁбƒб‰аЕбб‚аВаЕаНаНб‹аЙ аВаКаЛаАаД аВ аЗаАаМаЕаДаЛаЕаНаИаЕ аИаНб„аЛбб†аИаИ аВаНаЕбаЛаО бƒаКб€аЕаПаЛаЕаНаИаЕ б€бƒаБаЛб аНаА б„аОаНаЕ аБаОаЛаЕаЕ аВб‹баОаКаИб…, б‡аЕаМ аОаЖаИаДаАаЛаОббŒ, б†аЕаН аНаА аНаЕб„б‚бŒ аИ баОб…б€аАаНаЕаНаИаЕ аИаНб‚аЕб€аЕбаА аВаНаЕбˆаНаИб… аИаНаВаЕбб‚аОб€аОаВ аК аВаЛаОаЖаЕаНаИбаМ аВ б€аОббаИаЙбаКаИаЕ аАаКб‚аИаВб‹», — аОаБбŠббаНбаЕб‚ б€аЕаГбƒаЛбб‚аОб€.
- аŸб€аИ бб‚аОаМ б€аИбаКаИ аОбаЛаАаБаЛаЕаНаИб б€бƒаБаЛб аВ баВбаЗаИ аОаПаЕб€аАб†аИбаМаИ аœаИаНб„аИаНаА аПаО аПаОаКбƒаПаКаЕ аВаАаЛбŽб‚б‹ «аНаЕ б€аЕаАаЛаИаЗаОаВаАаЛаИббŒ», аКаОаНбб‚аАб‚аИб€бƒаЕб‚ аІа‘, аДаОаБаАаВаЛбб, б‡б‚аО аГаЛаАаВаНаАб бƒаГб€аОаЗаА бб‚аАаБаИаЛбŒаНаОбб‚аИ аИбб…аОаДаИб‚ аОб‚ аНаЕб„б‚баНаОаГаО б€б‹аНаКаА.
- аŸаО аПб€аОаГаНаОаЗбƒ б€аЕаГбƒаЛбб‚аОб€аА, б†аЕаНаА «б‡аЕб€аНаОаГаО аЗаОаЛаОб‚аА» аОаПбƒбб‚аИб‚бб аДаО 40 аДаОаЛаЛаАб€аОаВ аЗаА аБаАб€б€аЕаЛбŒ аВ аКаОаНб†аЕ 2017 аГаОаДаА аИ аБбƒаДаЕб‚ «баОб…б€аАаНбб‚бŒбб аВаБаЛаИаЗаИ бб‚аОаГаО бƒб€аОаВаНб аВ аДаАаЛбŒаНаЕаЙбˆаЕаМ».
а’ бб‚аИб… бƒбаЛаОаВаИбб… б€аОббаИаЙбаКаОаЙ б„аИаНаАаНбаОаВаОаЙ баИбб‚аЕаМаЕ аПб€аИаДаЕб‚бб аПаО-аПб€аЕаЖаНаЕаМбƒ аЖаИб‚бŒ аВ бƒбаЛаОаВаИбб… аДаОб€аОаГаИб… аКб€аЕаДаИб‚аОаВ.
«а”аЛб аПаОаДаДаЕб€аЖаАаНаИб баКаЛаОаНаНаОбб‚аИ аК баБаЕб€аЕаЖаЕаНаИбаМ аИ б‚аЕаНаДаЕаНб†аИаИ аК бƒбб‚аОаЙб‡аИаВаОаМбƒ аЗаАаМаЕаДаЛаЕаНаИбŽ аИаНб„аЛбб†аИаИ аПаОаД аВаЛаИбаНаИаЕаМ аОаГб€аАаНаИб‡аЕаНаИаЙ баО бб‚аОб€аОаНб‹ баПб€аОбаА аНаЕаОаБб…аОаДаИаМаО баОб…б€аАаНаЕаНаИаЕ бƒаМаЕб€аЕаНаНаО аЖаЕбб‚аКаИб… аДаЕаНаЕаЖаНаО-аКб€аЕаДаИб‚аНб‹б… бƒбаЛаОаВаИаЙ», — аПб€аЕаДбƒаПб€аЕаЖаДаАаЕб‚ аІа‘.
аŸб€аИ бб‚аОаМ 4-аПб€аОб†аЕаНб‚аНаАб б†аЕаЛбŒ аПаО аИаНб„аЛбб†аИаИ аБбƒаДаЕб‚ аДаОбб‚аИаГаНбƒб‚аА аВ аКаОаНб†аЕ аГаОаДаА, аА б€аОбб‚ а’а’аŸ баОбб‚аАаВаИб‚ 1-1,5% аВ бб‚аОаМ аГаОаДбƒ аИ 1-2% аВ 2018-2019 аГаГ.
а˜бб‚аОб€аИб‡аЕбаКаИаЙ аМаИаНаИаМбƒаМ бб‚аАаВаКаИ б€аЕб„аИаНаАаНбаИб€аОаВаАаНаИб аВ а аОббаИаИ аБб‹аЛ аЗаАб„аИаКбаИб€аОаВаАаН аВ 2013 аГаОаДбƒ — 5,5% аГаОаДаОаВб‹б…. а˜бб‚аОб€аИб‡аЕбаКаИаЙ аМаАаКбаИаМбƒаМ — 210% аГаОаДаОаВб‹б… — аВ 1993 аГаОаДбƒ.
аœаАб‚аЕб€аИаАаЛб‹ аПаО б‚аЕаМаЕ
а˜аЗаОаБб€аАаЖаЕаНаИаЕ: Fotolia/PhotoXPress
Центробанк снизил ключевую ставку до 6,25 процента
Стоит отметить, что помимо снижения ключевой ставки до 6,25% Центробанк снизил годовую инфляцию — если в октябре она составляла 3,8%, то по состоянию на 9 декабря было уже 3,4%. Это связано с хорошим урожаем, укреплением рубля и слабым потребительским спросом, передает «Российская газета».
Кроме того, Центробанк понизил и прогноз по инфляции по итогам 2019 года. Сейчас регулятор ожидает инфляцию в 2,9-3,2% вместо 3,2-3,7%. Что касается прогноза на 2020 год, ожидается рост цен на 3,5-4%. Годовая инфляция в первом квартале следующего года не должна превышать 3%, утверждают в Банке России.
Новость прокомментировал Илья Ильин, начальник отдела анализа банковского и финансового рынков Управления аналитики и стратегического маркетинга ПАО «Промсвязьбанк»:
«Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 6,25%. Решение было ожидаемым, учитывая наблюдаемую с последнего заседания Совета директоров динамику замедления цен и снижение инфляционных рисков.
На наш взгляд, риторика ЦБ стала чуть более сдержанной: регулятор убрал формулировку о возможности снижения «на одном из ближайших заседаний» и не дал четких триггеров принятия решений, указав, что в 1 квартале 2020 года инфляция опустится ниже 3%.
Мы ожидаем, что инфляция в 1 квартале окажется существенно ниже 3%, достигнув отметки 2,5%. Таким образом ЦБ будет вынужден дополнительно смягчать процентную политику, но с учетом тона пресс-релиза сдвигаем ожидания нового снижения ставки с февраля на март-апрель 2020 года.
Основные моменты пресс-релиза (дополнительные аспекты могут быть озвучены на пресс-конференции):
- Инфляция замедляется сильнее, чем ожидал регулятор. ЦБР снизил оценку инфляции по итогам 2019 года с 3,2-3,7% до 2,9-3,2%, что соответствует нашим ожиданиям. В 1 квартале 2020 года ЦБР ожидает, что инфляция окажется ниже 3%, по итогам 2020 года – поднимется в диапазон 3,5-4%. По нашим оценкам, если ЦБ не снизит ключевую ставку еще раз, инфляция по итогам 2020 года будет ниже диапазона Банка России.
- Дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными: инфляционные ожидания населения продолжают снижаться, увеличение бюджетных расходов будет носить распределенный во времени характер. Укрепление рубля и высокий урожай также способствуют замедлению темпов роста цен.
- Банк России убрал формулировку «на одном из ближайших заседаний», указав, что «будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки в первом полугодии 2020 года при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом».
Сергей Дроздов, аналитик ГК «ФИНАМ»:
«Очередное понижение ставки Банком России во многом связано с общемировой тенденцией, в рамках которой большинство мировых Центробанков для поддержания своих экономик смягчают денежно-кредитную политику.
Так, ФРС США за последний год трижды снижала ставку на 25 базисный пунктов, доведя ее до 1,5-1,75% годовых и большинство Центробанков развивающихся стран, к которым относится и Россия, последовали этому примеру.
В свою очередь помимо внешних факторов у нас есть еще и внутренние, связанные с динамично снижающейся инфляцией и инфляционными ожиданиями.
Однако для гражданам такая политика не сулит ничего хорошего, поскольку ставки по депозитам будут плавно снижаться, а на кредиты этот процесс не окажет значительного влияния, в связи с чем нам просто стоит привыкнуть к этапу низких ставок».