МОСКВА, 11 июн — ПРАЙМ. Инфляция в РФ по итогам 2021 года будет выше прогноза Банка России в 4,7-5,2%, но ниже текущего уровня, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
По данным Росстата, инфляция в России по итогам мая 2021 года ускорилась до 6,02% с апрельских 5,5%. По оценкам ЦБ, на 7 июня годовая инфляция выросла до 6,15%.
«По нашим оценкам, по итогам этого года инфляция будет выше, чем мы прогнозировали в апреле, но ниже, чем ее текущий уровень», — сказал Набиуллина в ходе пресс-конференции.
Она отметила, что из-за высокой базы первой половины 2021 года возвращение инфляции к цели в 4% произойдет лишь во втором полугодии 2022 года.
- Российские семьи с низким доходом тратят все большую часть средств на товары первой необходимости, и главная задача ЦБ — нормализовать темпы прироста цен, заявила глава Банка России.
- «Сильнее всего инфляция бьет по наименее защищенным гражданам, семьи с низкими доходами тратят все большую часть средств на товары первой необходимости», — сказала Набиуллина.
Она добавила, что высокая инфляция усиливает неравенство и снижает социальную защищенность. «Наша главная задача — как можно быстрее нормализовать темпы прироста цен, сбив инфляционные ожидания и не позволяя раскручиваться инфляционной спирали», — добавила она.
Инфляция в России начнет замедляться осенью, но в течение года годовая инфляция может еще повыситься, при этом сейчас сложно сказать, какой будет пик в 2021 году, скорее всего он будет на текущем уровне, заявила председатель Банка России.
«Что касается пика инфляции. Сейчас сложно сказать, какой точно будет пик инфляции, будет видно из динамики инфляции. Ну, может быть на нынешнем уровне, может быть чуть выше. На наш взгляд, инфляция начнет снижаться осенью», — заявила глава регулятора на пресс-конференции.
По ее словам, снижение инфляции будет происходить из-за двух факторов: первый – это эффект базы, второй – это влияние денежно-кредитной политики ЦБ. Набиуллина напомнила, что решения ЦБ действуют с лагом. И те решения по повышению ставке, которые были приняты с марта, еще не отразились полностью в банковских ставках и соответственно на инфляции.
- «Потому что та инфляция, которую мы имеем сейчас, годовая инфляция, она сформировалась под воздействием тех денежно-кредитных условий в экономике, которые были при ключевой ставке 4,25%… Но из-за эффектов, в том числе и статистических, и того, что долго были очень мягкие кредитно-денежные условия, в течение года годовая инфляция может еще и немного повыситься», — пояснила глава ЦБ.
- Помимо этого, Набиуллина назвала открытие зарубежных курортов дезинфляционным фактором.
«Мы пока не видим, чтобы это происходило, но, конечно, учитываем как один из возможных рисков для базового сценария. То есть если такие направления (туристические — ред.) будут открыты, то это будет иметь дезинфляционный эффект.
Оценить его пока сложно, но вот как такой потенциальный дезинфляционный фактор мы его учитываем», — ответила Набиуллина на вопрос, есть ли у ЦБ РФ оценка влияния на инфляцию возможного открытия многих туристических направлений этим летом.
Как сообщила глава ЦБ, Банк России способен вернуть инфляцию к цели в 4% мерами денежно-кредитной политики.
«Безусловно, мы принимаем решение по денежно-кредитной политике, учитывая бюджет, бюджетные расходы. Не только бюджетные расходы, но и дефицит бюджета, направленность бюджетной политики – это один из весомых факторов при принятии решения. Но мерами денежно-кредитной политики, инфляционного таргетирования мы способны вернуть инфляцию к цели», — сказала она в ходе пресс-конференции.
- «Тем не менее, еще раз подчеркну, стимулирующая бюджетная политика имеет, конечно, проинфляционный характер, и поэтому мы поддерживаем политику правительства полностью вернуться к параметрам бюджетного правила уже к 2022 году», — добавила глава регулятора.
- Набиуллина рассказала, как будет меняться ключевая ставка
Инфляция 2021: кто рубль сбережет, а кто – валюту
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина рассказала о возможном повышении ключевой ставки в текущем году. Прогнозируемый пик инфляции – 5,5% свершился и даже поднялся до 5,7 %. Инфляция остается выше целевого ориентира, но потом начнет снижаться.
Почему инфляция в 2021 году выросла?
Высокий показатель сохраняется в связи с множеством причин, например:
- ослабление курса рубля,
- глобальная ситуация на товарных рынках,
- рост цен на товары повседневного использования – прежде всего продовольственные, на которые реагируют инфляционные ожидания.
При росте цен на товары создается риск вторичных эффектов, которые долго могут поддерживать высокий фон инфляции. Сейчас у населения действует логика ожидания дальнейшего подорожания товаров, они готовы покупать впрок и платить больше за продукты, следовательно срабатывают вторичные эффекты.
В странах с низким уровнем инфляции, при смягченной денежно-кредитной политике, цены не растут, ибо ожидания не скачкообразны.
Ситуация ежедневно мониторится: в 2020 году ожидалось, что спустя пик I квартала будут преобладать дезинфляционные факторы, однако на последнем заседании совета директоров ЦБ был сделан вывод об отсутствии преобладания дезинфляционных факторов во второй половине этого года.
Со слов представителей ЦБ, мы придем к нейтральной ставке — 5–6% — в течение текущего трехлетнего периода нашего прогноза с целью сдержать избыточный рост инфляционного давления, чтобы сохранить среднесрочную инфляцию на уровне нашей цели. Это покажет экономическая ситуация в III или IV кварталах этого года или в следующем году. Базовый сценарий предполагает переход к нейтральной ставке.
На сегодняшний день отмечается стабильное восстановление деловой активности и спроса во многих секторах экономики.
Расширяется продовольственная корзина
В 2020 году продовольственная инфляция была выше обычной инфляции — 7%, однако ощущалась еще выше на фоне сокращения доходов населения ввиду сокращения на работе и снижения общего уровня заработной платы, а также утраты здоровья у части населения.
Процент продовольственных товаров в наборе вырос с 37% до 38%.
Ставки по кредитам
Розничное кредитование с плавающими ставками не особо развито в России. В корпоративном секторе есть много примеров кредитования по плавающим ставкам, где крупные компании берут на себя риск изменения процентных ставок. Однако в периоды роста ставок ранее многие крупные фирмы просчитались.
Ряд кредитных организаций подготовили проект об ипотеке по плавающим ставкам. К сожалению, банк легко может ввести в заблуждение заемщиков в таком случае: предлагать ипотеку по низкой ставке с условием, что она плавающая, и потом повышать. Многие заемщики получили горькой опыт с валютной ипотекой.
В докладе ЦБ указаны способы регулирования данной ситуации: плавающая ставка при ее применении может быть изменена не более чем на 1-2%.
Кто защитит розничных инвесторов?
На рынке после снижения ставок по вкладам стали популяризировать Накопительное страхование жизни и Инвестиционное страхование жизни.
Действительно, продукты довольно сложные для граждан, кто не разбирается в особенностях рынка, но запретить их полностью нельзя, как предлагалось, поскольку кроме новичков на рынке есть квалифицированные инвесторы, которые способны оценить риски.
Численность граждан на брокерском обслуживании удвоилась. Более чем в три раза выросло количество инвесторов, кто совершает хотя бы одну операцию в месяц. ЦБ опубликовал обзор, где указано, что 75% счетов физлиц у крупнейших брокеров по сумме не превышает 10 тыс. рублей. Это примерно 2 млн. человек. Более подробно об этом мы писали в статье Кто он, розничный инвестор?
В 2020 году интерес к валютным активам снова возрос. Приток средств граждан в облигации и акции иностранных компаний-резидентов за минувший год достиг отметки 640 млрд рублей. Люди сняли со своих счетов и вкладов в валюте около 300 млрд рублей, в том числе с рублевых вкладов перевели в валюту.
В какой форме хранить деньги?
В 2020 году также вырос объем наличных денег, в которые люди тоже «конвертировали» свои вклады, в январе объем наличных денег в стране составил 12,43 трлн. рублей, что существенно выше года предыдущего. Порядка 2 трлн. рублей — основной прирост, он был с марта по август.
Цифровой рубль
ЦБ подготовил концепцию о переводе денежных средств в цифровой формат. Одной из актуальных тем является тема комиссии, которая приводит к дополнительным расходам клиентов.
Сейчас комиссии выставляются при снятии денег со своего счета в одном банке через банкомат другого банка, при переводе средств из одной кредитной организации в другую, возможна и комиссия при переводе из одной формы денег в цифровой рубль.
- Ключевым свойством цифрового рубля является гарантия Центрального банка: не важно, что происходит с финансовыми институтами, деньги клиента сохранны.
- Перспектива, конечно, не для ближайшего будущего, но ввиду того, что большая часть сфер цифровизируется, рубль также готовится стать цифровым.
- За дальнейшим развитием денежной политики будем следить в своих обзорах.
- Calmins.com ©
- Источники: cbr.ru
Макроэкономический прогноз на 1 полугодие 2021 года: неглубокая заморозка
Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА»
- Постепенная отмена карантинных мер для предприятий и населения способствовала восстановлению экономической активности в июне – сентябре, однако после этого восстановление прекратилось, как и в большинстве других стран мира, не считая Китая. С октября российская экономика балансирует в неустойчивом равновесии: относительное восстановление цен на нефть и достаточно успешное начало вакцинирования в РФ и мире не может перебить эффекта ограничений, связанных со второй волной пандемии.
- Вторая волна пандемии замедлила процесс восстановления экономики в IV квартале 2020 года. В I квартале 2021 года рост будет вялым и неровным, большая часть убытков придется на сектора, ориентированные на массового конечного потребителя, тогда как другие отрасли получат позитивный импульс за счет увеличения бюджетных расходов и все еще слабого рубля. Устойчивого восстановления производства и потребления можно ожидать только в середине года – по итогам 2021-го будем наблюдать рост в 3,3 %. Доходы населения также ощутимо вырастут, но крайне неравномерно по группам граждан.
- Денежно-кредитная политика в России останется относительно мягкой, но в снижении ставок сделана пауза. Инфляция к концу 2020-го дала резкий скачок, в основном за счет роста цен на продовольствие. Банк России с июля не понижал ставки, а 18 декабря сделал крайне жесткое заявление, фактически заморозившее ставку до мартовского заседания. Дальнейшее понижение ставки возможно только в том случае, если экономическая рецессия усугубится или (что более вероятно) инфляция уйдет в пике и заякорится в районе 3,5 % годовых к концу квартала. В таком случае можно ожидать снижения на 25 б. п. в марте или апреле, а при медленном восстановлении экономики и далее – ниже психологически важного инфляционного таргета в 4 %.
- Бюджет РФ по итогам 2020 года окажется дефицитным вследствие одновременного сокращения поступлений и роста расходов, однако сам дефицит остается управляемым, а программа заимствований реализуется с минимальным привлечением ресурсов Банка России. Мы ожидаем, что бюджетные индикаторы постепенно вернутся к мирному, без эффектов пандемии и борьбы с ней уровню только в 2022 году. Изменившиеся структуры экономики и занятости, которые деформировали пандемия и экономический кризис, а также устойчиво выросшие социальные и медицинские расходы, не позволят вернуть параметры бюджета «золотого» 2019 года.
- Темпы снижения объемов внешней торговли замедляются. Торговля с Китаем восстанавливается: объемы импорта вернулись на докризисный уровень, экспорт пострадал не так сильно, как в случае с другими торговыми партнерами. Учитывая, что Восточная Азия – это единственный регион мира, который показывает положительную динамику роста в 2020-м, восстановление торговли с КНР выступает в качестве стабилизирующего фактора для рынка РФ. Падение цен и физических объемов экспорта нефти и газа изменило структуру экспорта и импорта, в частности, выросла роль сельского хозяйства. Однако чрезвычайные меры, объявленные в конце года, могут оказать негативное влияние на дальнейшее развитие всего сектора.
- Высокие относительно развитых рынков процентные ставки и восстановившиеся цены на экспорт, скорее всего, будут способствовать укреплению рубля. Санкционные риски, как показывает опыт последних лет, существенно переоцениваются, а российская экономика достаточно устойчива к ним. Мы ожидаем, что курс пробьет уровень 70 рублей за доллар в конце II квартала 2021-го, но в течение года курс будет существенно колебаться в зависимости от положения и настроений в российской и мировой экономиках.
Экономическая рецессия, вызванная пандемическим кризисом и связанными с ним карантинными мерами, продолжается. Однако сегодня прогноз динамики ВВП по итогам 2020 года значительно более оптимистичен, чем всего несколько месяцев назад.
Пик роста экономической активности пришелся на август – сентябрь, после этого рынок стал стагнировать, что подтверждается как официальной статистикой, так и данными платежных операторов.
Дальнейшая динамика восстановления рынка будет сильно зависеть от эволюции эпидемиологической обстановки и строгости ограничений, направленных на борьбу с пандемией. Также важную роль будут играть программы поддержки бизнеса со стороны властей и ЦБ.
Большинство международных границ, вероятнее всего, останутся закрытыми как минимум до середины 2021 года. Базовый сценарий предполагает, что по итогам 2020 года ВВП снизится на 3,8 %, в 2021-м прибавит 3,5 % (в основном благодаря росту бюджетных расходов в конце 2020-го и новому раунду восстановления сырьевых цен), а в 2022-м увеличится на 2,2 %.
Макроэкономический прогноз на 2021 год
Таблица 1. Ключевые макроэкономические индикаторы – базовый сценарий
| Ключевые индикаторы | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 (п) | 2022 (п) |
| Прирост ВВП, % | 1,7 | 1,4 | -3,8 (п) | 3,5 | 2,2 |
| Инфляция, % | 3,2 | 3,2 | 4,9 | 3,5 | 3,5 |
| Ключевая ставка ЦБ (31 декабря), % | 7,75 | 6,25 | 4,25 | 4 | 4,75 |
| Курс RUB/USD (31 декабря) | 65 | 61,5 | 74 | 69 | 69 |
| Стоимость барреля нефти Brent (ср.) | 68 | 65 | 52 | 53 | 53 |
В III квартале 2020 года темп инфляции оказался ниже, чем в аналогичном периоде 2019-го, в основном в связи с эффектом высокой базы и падением деловой активности из-за пандемического кризиса. Однако инфляция с октября выстрелила существенно выше целевого уровня ЦБ РФ, во многом повторив мартовско-апрельский скачок, на слабом рубле и росте цен на продовольствие, в том числе связанных с курсовыми выгодами. Банк России 18 декабря заявил максимально жестко для последнего времени и фактически исключил понижение ставки до уровня, принятого на мартовском заседании, увязав свои действия с динамикой потребительской инфляции и жилищного сектора.
Мы полагаем, что дальнейшее понижение ключевой ставки будет возможно только в том случае, если темпы инфляции радикально упадут в начале года. Мы считаем это вероятным: данный сценарий может воплотиться в жизнь, если экономическая активность резко упадет из-за второй волны пандемии, а эффект базы усилит результат смягчения.
В этом случае снижение ставки на 25 б. п. может быть не последним, однако ключевая ставка в 3,5 % и ниже вероятна только при негативном, но неинфляционном сценарии развития экономической ситуации.
Если серьезных внешних шоков не предвидится, можно ожидать постепенного возвращения ЦБ РФ к нейтральной денежно-кредитной политике – ключевая ставка будет постепенно увеличиваться начиная с 2022 года (до 5 % и выше), а темпы инфляции будут оставаться в диапазоне целевых значений.
Мы не считаем риск ужесточения денежно-кредитной политики в наступающем году реалистичным, а противодействие «пузырям» на сырьевых и финансовых рынках будет осуществляться через тонкую настройку регулирования.
В III квартале 2020 года обменный курс российской валюты оказался неожиданно волатильным – к концу сентября он достиг почти 80 рублей за доллар, к концу ноября вернулся к отметке 72–73, чтобы ослабнуть на усилении второй волны и санкционных страхах.
Волатильность обменного курса рубля вызвана эффектами пандемии, а также смягчением денежно-кредитной политики, риском ужесточения санкций и другими геополитическими факторами.
Мы ожидаем, что курс рубля к середине 2021-го выйдет на отметку около 70 рублей за доллар, но при этом колебания будут весьма высокими, сопоставимые по масштабу с 2018 и 2020 годами.
Реальные располагаемые доходы населения в первой половине текущего года значительно снизились, но этот процесс был крайне неравномерным по сегментам экономики. За текущий год уровень безработицы резко вырос: по итогу III квартала он достиг 6,2 %.
Стоит отметить, что рост оказался ограниченным благодаря мерам государственной поддержки и склонности российского бизнеса снижать зарплаты сотрудникам вместо того, чтобы сокращать штат.
Самый резкий рост безработицы наблюдается в секторах с высоким уровнем неофициальной занятости. Рост зарегистрированной безработицы в этом году – очевидный результат административных решений по упрощению получения пособий по безработице.
Мы ожидаем, что пик безработицы уже пройден, а сохранение ограничений миграции в 1-м полугодии 2021 года будет способствовать росту заработных плат и занятости.
Таблица 2. Основные внешнеторговые показатели, $ млрд
| Основные показатели | 3Q 2020 (оценка) | 3Q 2019 | г/г, % |
| Торговый баланс (товары) | 64,8 | 124,3 | -48 |
| Экспорт | 234,9 | 307,3 | -24 |
| сырая нефть | 54,3 | 91,4 | -41 |
| нефтепродукты | 34,0 | 49,9 | -32 |
| природный газ | 16,1 | 31,1 | -48 |
| сжиженный природный газ | 6,0 | 6,3 | -5 |
| прочее | 124,4 | 128,6 | -3 |
| Импорт | 170,1 | 183,0 | -7 |
| Торговый баланс (услуги) | -12,2 | -26,5 | -54 |
| Экспорт услуг | 33,9 | 46,6 | -27 |
| Импорт услуг | 46,1 | 73,0 | -37 |
Источник: ЦБ РФ
Объемы экспорта нефти продолжают снижаться, но уже медленнее. Торговый баланс в III квартале 2020-го также продолжил ухудшаться (-55 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), как и экспорт ряда сырьевых продуктов: по итогам 9 месяцев прошедшего года экспорт нефти в денежном выражении упал на 41 %, нефтепродуктов – на 32 %, природного газа – на 48 %.
Темпы снижения объемов экспорта упали за счет некоторого восстановления спроса на мировом рынке и ограничения объемов выработки нефти в рамках сделки между членами ОПЕК+. Объемы товарного импорта снизились несущественно (-7 % за 9 месяцев 2020 года), если сравнивать с резкой просадкой импорта услуг (-54 %).
Основной причиной снижения стало сокращение внутреннего и внешнего спроса в связи с негативным влиянием карантинных мер на рынок и закрытием границ. Мы ожидаем, что по итогам года торговый баланс окажется профицитным, однако существенно ухудшится, если сравнивать с показателями 2019-го.
Физические объемы нефтяного экспорта в 3 квартале продолжили снижаться, тогда как экспорт нефтяных продуктов и природного газа несколько восстановился.
Таблица 3. Объемы торговли РФ с разбивкой по регионам мира
| Регион мира | Янв. – окт. 2019 г. | Янв. – окт. 2020 г. | YoY, % | |||||
| $ млрд | Экспорт | Импорт | Доля (%) | Экспорт | Импорт | Доля (%) | Экспорт | Импорт |
| Весь мир | 348,5 | 198,9 | 100,0 | 269,9 | 185,0 | 100,0 | 77,5 | 93,0 |
| ЕС | 157,0 | 71,6 | 41,7 | 111,1 | 65,6 | 38,8 | 70,8 | 91,6 |
| АТЭС | 92,2 | 82,9 | 32,0 | 76,5 | 78,6 | 34,1 | 83,0 | 94,8 |
| В т. ч. Китай | 46,1 | 43,9 | 16,4 | 39,5 | 44,2 | 18,4 | 85,7 | 100,8 |
| СНГ | 43,8 | 22,5 | 12,1 | 39,1 | 20,1 | 13,0 | 89,2 | 89,6 |
| США | 10,6 | 11,0 | 4,0 | 9,0 | 10,7 | 4,3 | 84,4 | 97,3 |
Источник: Федеральная таможенная служба РФ
Таблица 4. Основные статьи товарного экспорта, январь – август 2020 года
| Товар | Янв. – окт. 2020 г. | К янв. – окт. 2019 г., % | ||
| Тыс. тонн | $ млн | Тыс. тонн | $ млн | |
| Сырая нефть | 199 861,7 | 60 326,0 | 89,0 | 58,9 |
| Нефтепродукты | 116 598,5 | 37 607,5 | 100,0 | 67,9 |
| Природный газ, млрд куб. м | 159,0 | 19 037,7 | 88,6 | 55,6 |
| Машины и оборудование | 1 750,0 | 18 832,3 | 87,5 | 88,3 |
| Черные металлы | 32 933,3 | 12 995,2 | 96,1 | 83,7 |
Источник: Федеральная таможенная служба РФ
Таблица 5. Основные статьи товарного импорта, январь – август, 2020 года
| Товар | Янв. – окт. 2020 г. | К янв. – окт. 2019 г., % | ||
| Тыс. тонн | $ млн | Тыс. тонн | $ млн | |
| Машины и оборудование | — | 87 134,6 | — | 95,5 |
| Пластмассы и изделия из них | 3 200,0 | 7 626,9 | 95,1 | 93,1 |
| Одежда | — | 5 868,3 | — | 94,9 |
| Медикаменты | — | 5 506,4 | — | 69,5 |
| Черные металлы | 4 340,2 | 3 075,7 | 70,3 | 71,8 |
Источник: Федеральная таможенная служба РФ
Объемы торговли с Китаем восстанавливаются. Экспорт в Китай пострадал от кризиса меньше всего, импорт из КНР по итогам января – октября 2020 года оказался даже большим, чем за аналогичный период 2019-го.
Причиной, вероятно, является быстрое восстановление КНР после пандемического кризиса: китайские экспортеры уже сейчас пытаются активно расширять бизнес, тогда как во многих других странах предприятия по-прежнему скованы карантинными ограничениями.
Физические объемы экспорта нефти, нефтепродуктов и природного газа постепенно восстанавливаются, однако в денежном выражении экспорт за первые 10 месяцев 2020 года значительно сократился по сравнению с 2019-м. Мы ожидаем, что благодаря постепенному восстановлению деловой активности на мировом рынке и смягчению условий сделки ОПЕК+ объемы экспорта будут расти как в физическом выражении, так и в денежном.
Сокращение объемов импорта обусловлено волатильностью курса рубля, высоким уровнем рыночной неопределенности и карантинными ограничениями.
Объем дополнительных бюджетных расходов за первые 11 месяцев 2020 года составил около 7,5 % ВВП. Расходы из федерального бюджета за 1-е полугодие 2020 года выросли на 26 % по сравнению с аналогичным периодом 2019-го.
Вместе с тем поступления в бюджет сократились почти на 5 % из-за негативного влияния карантинных мер и локдаунов. Поступления от продажи нефти и газа снизились на 59 %.
Поступления из других источников выросли во многом благодаря крупной сделке с участием Сбербанка: ЦБ РФ продал контрольный пакет акций Сбербанка Министерству финансов.
Мы ожидаем, что дефицит федерального бюджета по итогам года составит 4 % от ВВП, в том числе и из-за восстановления ненефтяных доходов к концу 2020-го.
Региональные бюджеты оказались в лучшем положении, чем ожидалось весной, из-за роста собираемости НДФЛ и значительных субсидий наиболее проблемным регионам из федерального бюджета.
Мы ожидаем, что бюджетная политика в ближайшее время останется мягкой, умеренная консолидация бюджета произойдет в 2-м полугодии 2021-го и будет ограничена сентябрьскими выборами в Думу, а более радикальные шаги предпримут в 2022–2023 годах.
| 01.01.2020 |
Набиуллина заявила, что ЦБ обеспокоен повышением уровня инфляции
МОСКВА, 11 июня. /ТАСС/. Банк России обеспокоен повышением уровня инфляции в РФ, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора.
«Инфляция вызывает все большее беспокойство (ЦБ)», — сказала она.
По словам главы Банка России, годовые темпы прироста цен значительно превысили целевой уровень. «Средний за последние три месяца с марта по май месячный рост цен с поправкой на сезонность достиг максимума с января 2016 года», — сообщила она.
Также Набиуллина отметила, что списывать этот рост на влияние временных факторов со стороны предложения представляется ошибочным, сейчас проинфляционное влияние спроса является преобладающим.
«Если же растут и цены, и объем продаж, а именно такую картину мы сейчас видим во многих сегментах рынка, это значит, что расширение спроса с лихвой перекрывает вклад факторов предложения, и значит, мы имеем дело с инфляцией спроса», — указала она.
Еще одним фактором влияния на темпы роста глава ЦБ назвала повышенные инфляционные ожидания. «Высокая инфляция усиливает неравенство, снижает социальную защищенность, ухудшает положение большинства семей, поэтому наша главная задача — как можно быстрее нормализовать темпы прироста цен», — заключила Набиуллина.
По данным ЦБ, на 7 июня годовая инфляция в РФ выросла до 6,15%, что превышает прогнозные показатели.
Уточненный прогноз
ЦБ на опорном заседании в июле уточнит макропрогноз, в том числе инфляцию, отметила Набиуллина. «Уточненный прогноз мы дадим в июле. У нас будет опорное заседание, и мы, конечно, все наши прогнозы уточним», — сказала она.
Набиуллина отметила, что по итогам 2021 года регулятор ожидает инфляцию в стране ниже нынешнего уровня годовой инфляции, но выше апрельского прогноза.
Глава ЦБ также ожидает возвращения темпов годовой инфляции к целевым 4% лишь во второй половине следующего года.
Снижение инфляции
Глава Банка России добавила, что ЦБ по-прежнему ожидает снижения инфляции осенью.
«На наш взгляд, инфляция начнет снижаться осенью. Это будет происходить по причине двух факторов: первый — это эффект базы, а второй — это влияние нашей денежно-кредитной политики», — сказала она. По ее словам, в пике роста показатель инфляции может оказаться на нынешнем уровне или немного выше.
При этом Набиуллина напомнила, что решения по ключевой ставки ЦБ обычно действуют с задержкой. «Годовая инфляция сформировалось при ключевой ставке на уровне 4,25%, .
Наши решения действуют с лагом, и те решения по ключевой ставке, которые мы приняли с марта, еще полностью не отразились в банковских ставках и, соответственно, в инфляции.
Но это действие будет разворачиваться со временем и проявляться постепенно», — пояснила глава регулятора.
Минэкономразвития пересмотрело прогноз роста российской экономики :: Экономика :: РБК
Новый прогноз содержит в основном косметические правки, за исключением цен на российскую нефть, инфляции и курса рубля. Прогнозируемый рост ВВП на 2021 год формально понижен по сравнению с предыдущим прогнозом, но это отражает сложившееся по факту меньшее падение ВВП в 2020 году (-3% против ожидавшихся -3,9%).
Индекс потребительских цен по итогам 2021 года составит 4,3%, выйдя за пределы цели Банка России (4%), что связано с ускорением продовольственных цен, ожидают в министерстве.
Эффект на инфляцию от принятых правительством мер по сдерживанию роста цен на продукты питания в министерстве оценивают в 0,3 п.п.
— иными словами, инфляция в 2021 году была бы на уровне 4,6%, если бы не меры правительства.
Курс доллара к рублю в среднем за 2021 год составит 73,3 руб. Это выше, чем прогнозировалось в сентябрьском документе (72,4), но отражает уже произошедшее ослабление рубля в январе—апреле на фоне повышенного санкционного риска. За оставшийся период 2021 года рубль укрепится относительно текущих уровней, следует из прогноза. В 2022 году курс доллара составит 71,8 руб. в среднем за год.
Курсовые проектировки Минэкономразвития означают, что ведомство не видит системного риска от американских санкций против первичного рынка ОФЗ, скорее считает, что материализовавшийся риск снимает неопределенность, давившую на российские активы. «Исходим из того, что это все психология, а фундаментальный валютный курс — мы ожидаем его возвращения к концу этого года на уровне 71–72 руб.», — заявил источник в министерстве.
Среднегодовой прогноз цен на нефть Urals в 2021 году повышен сразу на $15 по сравнению с сентябрем (33%), до $60,3 за баррель. В последующие годы нефть будет стоить меньше ($54,2–56,2) в связи с постепенным выходом из сделки ОПЕК+, но все равно это превышает прежние ожидания Минэкономразвития и подразумевает пополнение валютных резервов Минфина.
Ставка на инвестиционный рост
В 2021 году основным двигателем экономического роста будет восстановление потребительского спроса, считают в Минэкономразвития, прогнозируя рост розничного товарооборота на 5,1% и рост оказания платных услуг населению на 11,3% (после провала на 17,3% годом ранее).
Прогноз роста реальных заработных плат на 2021 год — 2% (ниже, чем в пандемическом 2020 году, — 2,5%), прогноз роста реальных располагаемых доходов населения — 3% (с замедлением до 2,4–2,5% в последующие годы).
Допандемический уровень реальных доходов не восстановится к концу 2021 года, поскольку в 2020 году этот показатель упал на 3,5% (и находится на 10,6% ниже уровня 2013 года).
С 2022 года динамика инвестиций в основной капитал опередит динамику потребления: Минэкономразвития прогнозирует, что инвестиции в реальном выражении будут расти на 5,1–5,3% при замедлении роста розничного оборота до 2,8–2,9%.
Стимулировать инвестиции будут совершенствование режима СЗПК, попытка запуска «нового инвестиционного цикла», надежда на «трансформацию прибыли [компаний] в инвестиции», как заявил президент Владимир Путин в обращении к парламенту 21 апреля.
В министерстве исходят из того, что ключевая ставка ЦБ будет повышена до уровня «вблизи диапазона нейтральной ставки (5–6%)» с текущих 4,5%, сообщил журналистам источник в Минэкономразвития. Бюджетная политика будет поддерживающей (в Минфине уже заявили, что сверхплановый прирост ненефтегазовых доходов в 2021 году позволит повысить общие расходы примерно на 500 млрд руб.).
"Не в изолированном мире". Какой будет инфляция в 2021 году?
Новости
Китай и остальной мир: перспективы отношений
Новости
Что такое ревакцинация, и как ее пройти?Взять на «сушку». Над Балтикой впервые сошлись Су-30 и F-35
Новости
НАТО откажется от ядерных ракет в Европе?
Новости
Китай и остальной мир: перспективы отношенийСтарые обиды. Зачем Трамп «троллит» Байдена?Мне кажется, я не эффективен, или Так ли нам нужен KPI?
Новости
Что такое ревакцинация, и как ее пройти?Как правильно: начхать или начихать?
Новости
НАТО откажется от ядерных ракет в Европе?Близнецы: чистое творчество
Новости
Китай и остальной мир: перспективы отношений
Новости
Что такое ревакцинация, и как ее пройти?
Новости
Новости
НАТО откажется от ядерных ракет в Европе?
Новости
Близнецы: чистое творчество
Новости
Новости
Новости
Новости
Есть ли связь между бородой и бородавкой?
Новости
Новости
Об идеологических гонениях на науку. Продолжение
Новости
Новости
Близнецы: чистое творчество
Новости
Новости
Новости
Новости
За что платят стримерам. Продолжение
Новости
Новости
Есть ли связь между бородой и бородавкой?
Новости
Киев хочет компенсаций за Nord Stream
Новости
Новости
Новости
Главные темы часа
Об идеологических гонениях на науку. Продолжение
Новости
Новости
Новости
Родился писатель и поэт Владимир Солоухин
Новости
Новости
Новости
Близнецы: чистое творчество
Новости
Новости
За что платят стримерам. Продолжение
Новости
Новости
Новости
Новости
Новости
За что платят стримерам. ПродолжениеПокушение на «Данаю» РембрандтаПсихосоматика: организм отвечает на стресс
Новости
Киев хочет компенсаций за Nord StreamПочему в России глухомань завораживает
Новости
В этот день родился Юрий АндроповБабий обычай — не мытьем, так катаньем
Новости
За что платят стримерам. ПродолжениеВзять на «сушку». Над Балтикой впервые сошлись Су-30 и F-35Старые обиды. Зачем Трамп «троллит» Байдена?
Новости
Киев хочет компенсаций за Nord Stream
Новости
Об идеологических гонениях на науку. ПродолжениеКогда в русском языке появилась коррупция?Мне кажется, я не эффективен, или Так ли нам нужен KPI?
Новости
За что платят стримерам. ПродолжениеПсихосоматика: организм отвечает на стресс
Новости
Киев хочет компенсаций за Nord Stream
Новости
Покушение на «Данаю» Рембрандта
Новости
Новости
Невежды с ущербной психикой: вандалы среди нас
Новости
Новости
Новости
«Ты гоняешь стаи туч»: как человек обуздал ветер
Новости
Энергия ветра. ПродолжениеПокушение на «Данаю» РембрандтаРазделяй и перерабатывай, или Новые правила ЭКОsapiens
Новости
Новости
Невежды с ущербной психикой: вандалы среди нас
Новости
Новости
Как правильно: тЕфтели или тефтЕли?
Новости
Новости
Политика и семейное дело — разные вещиЗа кукушку бьют в макушку
Новости
«Ты гоняешь стаи туч»: как человек обуздал ветер
Новости
Главные темы часа
Энергия ветра. ПродолжениеВ этот день родился Юрий АндроповНевежды с ущербной психикой: вандалы среди нас
Новости
Новости
Главные темы часа
Американская антиимперская лига
Новости
Удобство vs безопасность: отмена техосмотра для ОСАГО
Новости
Разделяй и перерабатывай, или Новые правила ЭКОsapiens
Новости
Новости
Главные темы часа
Политика и семейное дело — разные вещи
Новости
Новости
Инвестиции в процветание: саммит ЕС — США
Кардиограмма дня
Юг не резиновый: российские курорты уже переполнены
Новости
Главные темы часа
Прямой эфир
За слова ответишь? УЕФА разберется с расизмом на Евро-2020
На грани
И последний стал первым. В Израиле официально сменился премьер
Актуально
Санкции на пути к орбите. Ангола может остаться без спутника связи
Интервью
Разделяй и перерабатывай, или Новые правила ЭКОsapiens
Новости
Главные темы часа
Кардиограмма дня
В эфире
Актуально
Глава ВОЗ: коронавирус опережает темпы вакцинации
Интервью
Невежды с ущербной психикой: вандалы среди нас
Новости
Главные темы часа
30 лет без СССР. Мой 1991 год
Как стать звездой. Ирина Безрукова о кино в 90-е
Новости
Главные темы часа
Интервью
Главное, ребята, мозгом не стареть! В чем секрет молодости?
Новости
Главные темы часа
Прямой эфир
Период охлаждения, закручивание гаек и одежда по сезону: отчет ЦБ
Новости
Главные темы часа
Визави с миром
Политика и семейное дело — разные вещи
День в истории
В этот день родился Юрий Андропов
Русский Устный
Мурыжить
Новости
Главные темы часа
Прямой эфир
«Ты гоняешь стаи туч»: как человек обуздал ветер
Новости
Главные темы часа
Прямой эфир
Энергия ветра. Продолжение
День в истории
Покушение на «Данаю» Рембрандта
Интервью
Разделяй и перерабатывай, или Новые правила ЭКОsapiens
Минэкономразвития ожидает инфляцию по итогам 2021 г. на уровне 4,3%
Минэкономразвития прогнозирует инфляцию в России на конец 2021 года на уровне 4,3%, с 2022 года ожидается ее возвращение на целевой уровень в 4%, следует из обновленного прогноза социально-экономического развития, передаёт ТАСС.
«По инфляции Минэкономразвития исходит из того, что давление на мировых рынках никуда не денется, с учетом всех этих факторов повысили до 4,3% год к году», — сообщил ТАСС источник в Минэкономразвития.
В сентябрьском (2020 год) прогнозе министерство ожидало, что инфляция в 2021 году составит 3,7%, в 2022-2023 гг. — 4%.
«Мы оцениваем эффект от принятых мер по сдерживанию роста цен в размере 0,3 процентного пункта. Иными словами, если бы этих мер не было, по пшенице в первую очередь и по подсолнечному маслу, сахару, инфляция была бы (по итогам 2021 года — прим. ТАСС) не 4,3%, а 4,6%», — отметил источник в министерстве.
По его словам, параметры прогноза основаны на предпосылках о сохранении поддержки как со стороны денежно-кредитной, так и бюджетной политики. «Мы исходим из того, что уровень процентных ставок будет вблизи или ниже оценки диапазона нейтральной процентной ставки Банка России. До конца этого года — 5-6%», — отметил собеседник издания.
Кроме того, Минэкономразвития сохранило прогноз по росту оборота розничной торговли в 2021 году на уровне 5,1%, а в 2022 году и 2023 году — на 2,9% и 2,8% соответственно. По прогнозам министерства, объем платных услуг населению вырастет в 2021 году на 11,3%, в 2022 году рост замедлится до 4,8%, а в 2023 году — до 3%.
Согласно данным Росстата, годовая инфляция в России в марте 2021 года ускорилась до 5,79% с 5,67% в феврале. В феврале инфляция в России в годовом выражении составила 5,8%. По итогам декабря 2020 года индекс потребительских цен составил 4,9% в годовом выражении.
В конце марта глава Минэкономразвития Максим Решетников отмечал, что инфляция в РФ достигла пика, в ближайшее время индекс потребительских цен в годовом выражении начнет снижаться.
Ранее министр говорил, что экспортная составляющая стала основным каналом инфляции в РФ в связи с ростом цен на мировых рынках, и такая ситуация продлится в течение ближайшего года.
В декабре 2020 года президент России Владимир Путин обратил внимание на рост цен на базовые продукты питания, в том числе на макароны, сахар и муку.
Глава государства подчеркнул, что проблема связана не с пандемией коронавируса, а с попытками подогнать внутренние цены под мировую конъюнктуру.
Уже через неделю Минпромторг, Минсельхоз, крупнейшие российские ретейлеры и производители продовольствия подписали соглашения о стабилизации цен на сахар и подсолнечное масло. Также был подготовлен и принят закон о госрегулировании цен на социально значимые товары.
Новости в России и в мире — Newsland — информационно-дискуссионный портал. Новости, мнения, аналитика, публицистика
Игорь Николаев, доктор экономических наук
Банк России 11 июня 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 50 б.п. (базисных пункта) до 5,50% годовых. Предположу, что большинство наших граждан, услышав такое сообщение, не очень-то поймут, что это весьма тревожная информация.
Тревожная, потому что принимая это решение, Банк России фактически признается: инфляция в России заметно ускоряется. Таким решением Банк России удорожает деньги для коммерческих банков, которые как раз берут их у него под эту самую ключевую ставку.
Делает это он для того, чтобы сдержать инфляцию.
РИА Новости
Цены и вправду ускоряют свой рост. Кто-нибудь скажет: «Эка невидаль, это и так очевидно». Конечно, очевидно, потому что мы — потребители — все это ощущаем на своих кошельках. Что дальше ожидать? Это юные люди не представляют, что такое по-настоящему высокая инфляция, а люди зрелых и старших возрастов прекрасно помнят инфляционный ужас 90-х годов прошлого века.
Но сначала все-таки немного официальной статистики, которая также говорит о серьезности проблемы. С начала 2021 года и по 7 июня 2021 года потребительские цены в России выросли, по данным Росстата, на 3,7%. Понимаю, многие скажут, что таким цифрам по инфляции верить нельзя, но будем оперировать официальными данными — какие есть, такие и есть.
Акцентирую ваше внимание на этой цифре потому, что именно столько — 3,7% — должна была составить инфляция в целом за 2021 год, согласно официальному правительственному прогнозу, исходя из которого принимался федеральный бюджет на 2021 год. То есть
уже к 7 июня текущего года мы вычерпали, если можно так сказать, годовой лимит по росту цен. А ведь еще даже I полугодие не закончилось.
Именно поэтому Правительство и Банк России вынуждены пересматривать свои прогнозы на 2021 год.
Так они будут делать до конца года, а потом скажут, что итоговая инфляция за год (6-7%…?) оказалась близка к прогнозируемой.
Вот такое лукавство, потому что сравнивать надо, конечно же, итоговые показатели по инфляции с прогнозом, с которым вступали в 2021 год, а не с той его версией, которая появится к концу года.
Что с ростом цен по отдельным продовольственным товарам за последние полгода? С конца декабря 2020 года лидерами подорожания, по данным Росстата, стали овощи: лук репчатый подорожал на 38,9%, капуста — на 60,6%, картофель — на 70,2%, морковь — на 80,3%. В принципе, во многом такое подорожание объясняется сезонностью, но все-равно овощи в этом году в цене растут значительно быстрее, чем в прошлые годы.
Объективности ради, следует признать, что сегодня быстро растут цены на продовольствие и сельхозпродукцию во всем мире.
В мае 2021 года индекс цен, рассчитываемый Продовольственной и сельскохозяйственной организацией ООН (FAO Food Price Index) составил 127,1%, то есть цены выросли на 27,1% по сравнению со средним их уровнем в 2014-2016 годах.
Именно поэтому, кстати, наши экспортеры тех же зерновых увеличили поставки, а правительство стало их ограничивать, чтобы сдержать внутренние цены. Экспорт гречки так и вообще запретили.
Однако одним только повышением цен на мировых рынках объяснить рост цен внутри страны нельзя. Правительство само «приложилось» к тому, чтобы ускорить инфляцию.
Я имею в виду неуклюжие попытки директивного регулирования цен, предпринятые в конце 2020 года с целью сдержать цены на сахар и подсолнечное масло, когда вынудили производителей и ретейлеров в добровольно-принудительном порядке подписать соответствующие соглашения.
А если к этому добавить другие причины высокой инфляции в России (недостаточный уровень развития конкуренции, российские антисанкции, неэффективное госрегулирование тарифов естественным монополий и ЖКХ и пр.), то становится понятным, почему актуализируется проблема инфляции.
Что ждать? Честно говоря, оснований для оптимизма маловато. Я бы еще обратил ваше внимание на следующий момент. Когда говорят об инфляции, то в центре внимания всегда так называемая потребительская инфляция, показатель, которой говорит о том, как изменяются цены на товары и услуги, которые мы, потребители, покупаем.
А ведь есть еще и другая инфляция, ее показатель — Индекс цен производителей промышленных товаров — показывает, как дорожают товары, которые продают друг другу предприятия и организации.
Надо иметь в виду, что если ускоренно растут цены на промышленные товары, то завтра это, с большой долей вероятности, выйдет и на потребительский рынок.
В связи с этим информация к размышлению: уже в апреле 2021 года прирост цен производителей промышленных товаров составил 27,6% в годовом выражении, в то время как аналогичный показатель по потребительским ценам составил 5,5%. Делайте выводы, как говорится.
Одновременно с фиксацией ускоряющегося роста цен пришла информация о том, что Росстат к началу следующего года запустит систему по использованию данных контрольно-кассовой техники и будет проводить параллельно два расчета индекса потребительских цен. Если данные окажутся сопоставимыми, то Росстат может частично перейти на расчет инфляции с использованием данных из чеков.
Как относиться к этой информации? Может быть, просто хотят подправить инфляцию? Надеюсь, что нет. Подход-то, согласитесь, разумный: считать инфляцию по чекам из магазинов.
Кроме того, учтем, что пока для обеспечения сопоставимости данных инфляцию будут продолжать считать и по действующей методологии. Так что пока по этому поводу — как по-новому считать инфляцию — беспокоиться не стоит.
А беспокоиться надо по поводу того, что цены растут все увереннее и все быстрее.